Umbrella é a rede de segurança on-chain da @aave para déficits de reserva realizados e uma parte chave do quadro de risco do protocolo 🧬 Nas nossas mais recentes LlamaRisk Insights, analisamos o que o Umbrella cobre, os gatilhos de corte e por que o Deficit Offset financiado pelo DAO é a verdadeira camada de primeira perda. 👇 O Umbrella é projetado para mitigar déficits de reserva realizados, on-chain, que estão explicitamente refletidos na contabilidade da Aave. Ele fornece liquidez apenas após as perdas serem realizadas e o déficit de reserva exceder o Deficit Offset, e não inclui déficits não realizados, como desvios temporários de mercado ou insolvências off-chain que não estão refletidas nos oráculos de preço da Aave. Atualmente, o Umbrella está implementado apenas no Aave V3 Core e cobre dívidas do lado da reserva, não posições de colateral. A cobertura é específica para cada reserva e não fungível, o que significa que a liquidez alocada a uma reserva não pode ser usada para cobrir outra. As reservas cobertas atualmente incluem WETH, USDC, USDT e GHO, com ativos adicionais (USDe, WBTC) esperados após a Proposta de Expansão do Umbrella. Importante, a cobertura é limitada à liquidez realmente apostada, não a níveis-alvo definidos pelo DAO. Como e Quando o Umbrella é ativado? O Umbrella só é acionado após um déficit de reserva realizado ser registrado on-chain. Se o déficit exceder o Deficit Offset existente, o Umbrella reduz a liquidez apostada para a reserva afetada por um montante proporcional, queimando os aTokens correspondentes para compensar a falta. Este processo é totalmente pós-evento e reativo. Deficit Offset: a camada de primeira perda Um ponto chave frequentemente mal compreendido: os apostadores do Umbrella não são a camada de proteção de primeira perda. O Deficit Offset é um buffer financiado pelo DAO destinado a absorver perdas antes que a liquidez do Umbrella seja utilizada. Espera-se que o DAO (ou o Comitê de Finanças sob mandato) cubra periodicamente este buffer usando receitas do protocolo, como taxas do protocolo, SVR e receitas de liquidação. Apenas a parte de um déficit realizado que excede o Deficit Offset é repassada para o Umbrella.

2 / Demonstração de Como e Quando o Umbrella é Ativado