Umbrella is de on-chain backstop van @aave voor gerealiseerde reserve-tekorten en een belangrijk onderdeel van het risikokader van het protocol 🧬 In onze nieuwste LlamaRisk Insights analyseren we wat Umbrella dekt, slashing triggers en waarom de door de DAO gefinancierde Deficit Offset de echte eerste-verlieslaag is. 👇 Umbrella is ontworpen om gerealiseerde, on-chain reserve-tekorten te mitigeren die expliciet worden weerspiegeld in de boekhouding van Aave. Het biedt liquiditeit alleen nadat verliezen zijn gerealiseerd en het reserve-tekort het Deficit Offset overschrijdt, en omvat geen niet-gerealiseerde tekorten, zoals tijdelijke marktafwijkingen of off-chain insolventies die niet worden weerspiegeld in de prijsorakels van Aave. Momenteel is Umbrella alleen geïmplementeerd op Aave V3 Core en dekt het reserve-zijde schulden, niet onderpandposities. Dekking is reserve-specifiek en niet-fungibel, wat betekent dat liquiditeit die aan één reserve is toegewezen, niet kan worden gebruikt om een andere te dekken. Gedekte reserves omvatten momenteel WETH, USDC, USDT en GHO, met extra activa (USDe, WBTC) die worden verwacht na de Umbrella Expansion Proposal. Belangrijk is dat de dekking beperkt is tot daadwerkelijk gestake liquiditeit, niet tot door de DAO gedefinieerde doelstellingen. Hoe & Wanneer activeert Umbrella? Umbrella wordt alleen geactiveerd nadat een gerealiseerd reserve-tekort on-chain is geregistreerd. Als het tekort het bestaande Deficit Offset overschrijdt, vermindert Umbrella de gestake liquiditeit voor de getroffen reserve met een proportioneel bedrag, waarbij de overeenkomstige aTokens worden verbrand om het tekort te compenseren. Dit proces is volledig post-event en reactief. Deficit Offset: de eerste-verlieslaag Een belangrijk punt dat vaak verkeerd begrepen wordt: Umbrella-stakers zijn niet de eerste-verliesbeschermingslaag. De Deficit Offset is een door de DAO gefinancierde buffer die bedoeld is om verliezen op te vangen voordat de liquiditeit van Umbrella wordt gebruikt. De DAO (of de Financiële Commissie onder mandaat) wordt verwacht deze buffer periodiek te dekken met protocolinkomsten zoals protocolkosten, SVR en liquidatie-opbrengsten. Alleen het gedeelte van een gerealiseerd tekort dat het Deficit Offset overschrijdt, wordt doorgegeven aan Umbrella.

2 / Showcase van Hoe en Wanneer Umbrella Activeert