Acho que existem três marcos na evolução das stablecoins agora que a Lei GENIUS é uma realidade. Os dois primeiros acontecerão simultaneamente. O último ocorrerá após os dois primeiros. O último é o mais impactante ao desafiar os mercados atuais e criar novas oportunidades em áreas inexploradas. Primeiro, hoje as moedas não são dinheiro, e o mundo ainda funciona (exceto no comércio de criptomoedas) com dinheiro. Então, se eu for a uma loja comprar café e agora puder usar stablecoin, o comerciante que aceita essa moeda terá que convertê-la em fiat para pagar funcionários, fornecedores, aluguel, etc. Entidades (provavelmente bancos, pois estão estruturalmente em vantagem para fazer isso) fornecerão serviços de resgate – por uma taxa – para a troca de moeda por fiat 24 horas por dia, 7 dias por semana. Em segundo lugar, as moedas hoje ainda são IOUs e isso gera problemas. Embora a Lei GENIUS exija que os emissores de moedas respaldem suas moedas com Títulos do Tesouro, como qualquer detentor saberá se os Títulos do Tesouro estão realmente lá em um determinado momento? Os Títulos do Tesouro – pelo menos hoje – não são ativos em blockchain. A necessidade de substituir a confiança pela verdade – e os benefícios transacionais – acabará migrando a emissão de Títulos do Tesouro para a blockchain. Os IOUs desaparecerão à medida que todos puderem verificar as reservas na blockchain. Uma vez que a verdade prevaleça sobre a confiança, as moedas se tornarão onipresentes e as infraestruturas fiat funcionarão 24 horas por dia, 7 dias por semana, chegaremos a um momento crucial em que os comerciantes não precisarão converter de moeda para fiat – o terceiro marco. Funcionários, fornecedores e proprietários aceitarão todas as moedas como pagamento. Ironicamente, isso eventualmente elimina a necessidade de infraestruturas fiat, pois não há necessidade de fazer a entrada/saída. Por que isso é importante? O terceiro marco dará início a uma reatribuição maciça de passivos bancários (depósitos). Alguns depósitos deixarão o sistema para sempre, movendo-se para os Títulos do Tesouro. Outros migrarão para os maiores emissores de moedas (bancos) que podem manter reservas como depósitos. Isso torna o mercado muito difícil para os outros bancos competirem. Existem outras implicações que são igualmente profundas – notavelmente a troca. Muitas mudanças estão por vir nos próximos anos. Prepare-se!