Ik denk dat er drie mijlpalen zijn in de evolutie van stablecoins nu de GENIUS Act wet is. De eerste twee zullen gelijktijdig plaatsvinden. De laatste zal plaatsvinden nadat de eerste twee zich hebben voorgedaan. De laatste is de meest impactvolle in het uitdagen van de huidige markten en het creëren van nieuwe, groene kansen. Ten eerste, vandaag de dag zijn de munten geen contant geld, en de wereld draait nog steeds (behalve crypto-handel) op contant geld. Dus als ik naar een winkel ga om koffie te kopen en nu stablecoin kan gebruiken, moet de handelaar die munt omzetten naar fiat om werknemers, leveranciers, huur, enz. te betalen. Entiteiten (waarschijnlijk banken, omdat zij structureel in het voordeel zijn om dit te doen) zullen inwisselingsdiensten aanbieden - tegen een vergoeding - voor 24x7 wisselen van munt naar fiat. Ten tweede, de munten zijn vandaag de dag nog steeds IOU's en dat brengt problemen met zich mee. Terwijl de GENIUS Act vereist dat muntuitgevers hun munt dekken met staatsobligaties, hoe zal een houder eigenlijk weten dat de staatsobligaties er op een bepaald moment zijn? Staatsobligaties - tenminste vandaag de dag - zijn geen blockchain-activa. De noodzaak om vertrouwen te vervangen door waarheid - en de transactionele voordelen - zal uiteindelijk leiden tot de migratie van staatsuitgifte naar de blockchain. IOU's verdwijnen omdat iedereen de reserves op de blockchain kan verifiëren. Zodra waarheid regeert over vertrouwen, munten alomtegenwoordig zijn en fiat-rails 24x7 werken, zullen we een cruciaal moment bereiken waarop handelaren niet meer hoeven om te zetten van munt naar fiat - de derde mijlpaal. Werknemers, leveranciers en verhuurders zullen allemaal munt als betaling accepteren. Ironisch genoeg elimineert dit uiteindelijk de noodzaak voor fiat-rails, omdat er geen behoefte is aan on/off boarding. Waarom is dit belangrijk? De derde mijlpaal zal een enorme herverdeling van bankverplichtingen (deposito's) inluiden. Sommige deposito's zullen het systeem voor altijd verlaten en naar staatsobligaties verhuizen. Andere zullen migreren naar de grootste muntuitgevers (banken) die reserves als deposito's kunnen aanhouden. Dit maakt het voor andere banken zeer moeilijk om te concurreren. Er zijn andere implicaties die even diepgaand zijn - met name interchange. Er komt veel verandering aan in de komende jaren. Maak je klaar!