Saya pikir ada tiga tonggak evolusi stablecoin sekarang karena Undang-Undang GENIUS adalah undang-undang. Dua yang pertama akan terjadi secara bersamaan. Yang terakhir akan terjadi setelah dua yang pertama terjadi. Yang terakhir adalah yang paling berdampak dalam menantang pasar saat ini dan menciptakan peluang baru dan greenfield. Pertama, saat ini koin bukan uang tunai, dan dunia masih berjalan (selain perdagangan kripto) dengan uang tunai. Jadi jika saya pergi ke toko untuk membeli kopi dan sekarang dapat menggunakan stablecoin, pedagang yang mengambil koin itu harus mengubahnya menjadi fiat untuk membayar karyawan, pemasok, sewa, dll. Entitas (mungkin bank karena mereka diuntungkan secara struktural untuk melakukan ini) akan menyediakan layanan penebusan – dengan biaya – untuk pertukaran koin ke fiat 24x7. Kedua, koin saat ini masih IOU dan itu menimbulkan masalah. Sementara Undang-Undang GENIUS mengharuskan penerbit koin untuk mendukung koin mereka dengan Treasuries, bagaimana pemegang mana pun benar-benar tahu bahwa Treasury berada pada titik waktu tertentu? Perbendaharaan – setidaknya hari ini – bukanlah aset blockchain. Kebutuhan untuk menggantikan kepercayaan dengan kebenaran – dan manfaat transaksional – pada akhirnya akan memigrasikan penerbitan Treasury secara berantai. IOU hilang karena semua orang dapat memverifikasi cadangan secara berantai. Setelah kebenaran menguasai kepercayaan, koin ada di mana-mana dan rel fiat bekerja 24x7, kita akan mencapai momen penting di mana pedagang tidak perlu mengonversi dari koin ke fiat – tonggak ketiga. Karyawan, pemasok, dan tuan tanah semuanya akan menerima koin sebagai pembayaran. Ironisnya, ini pada akhirnya menghilangkan kebutuhan akan rel fiat karena tidak perlu on/off board. Mengapa ini penting? Tonggak ketiga akan mengantarkan realokasi besar-besaran kewajiban perbankan (deposito). Beberapa simpanan akan meninggalkan sistem untuk selamanya, pindah ke Treasuries. Yang lain akan bermigrasi ke penerbit koin terbesar (bank) yang dapat menyimpan cadangan sebagai deposito. Membuat pasar yang sangat sulit bagi bank lain untuk bersaing. Ada implikasi lain yang sama mendalam – terutama pertukaran. Banyak perubahan yang akan datang selama beberapa tahun ke depan. Kencangkan sabuk pengaman!