O mercado parece mais pessimista do que eu esperava. Se isso continuar, provavelmente o Bitcoin não terá uma recuperação forte nos próximos 3 a 6 meses. A verdadeira alta começaria assim que a liquidez retornasse no próximo ano. A liquidez macro importa mais do que o ciclo on-chain. A liquidez em dólares está apertando, ativos de risco estão sendo vendidos, e essa tendência provavelmente continuará até que a liquidez diminua no próximo ano. Tanto os dados de mercado quanto os da cadeia mostram liquidez fraca por enquanto. Também mencionei que o ciclo de alta on-chain terminou sob a teoria clássica do ciclo. Ainda poderíamos ver um salto acentuado para cerca de 100 mil, mas se esse nível não quebrar, outro mínimo mais baixo se torna provável. Não sou especialista em macroeconomias. Eu sei o básico, mas meu foco é em dados on-chain do Bitcoin, então confio em analistas macro qualificados. Entre eles, eu presto mais atenção a @LukeGromen. Ele argumenta que o déficit fiscal dos EUA é grande demais e que a demanda externa por títulos do Tesouro enfraqueceu. Sem nova liquidez, o mercado do Tesouro se torna instável. Quando a liquidez voltar no próximo ano, ativos escassos como ouro e Bitcoin devem subir. Minha visão ainda está alinhada com a dele.