市場は予想以上に弱気に見えます。このまま続けば、ビットコインは今後3〜6ヶ月間は強い回復を迎えないでしょう。本当の強気の反発は来年流動性が戻ってから始まるでしょう。 マクロ流動性はオンチェーンサイクルよりも重要です。ドルの流動性は引き締められ、リスク資産は売却されており、この傾向は来年流動性が緩和されるまで続く可能性が高いです。 市場データもオンチェーンデータも現時点で流動性の弱さを示しています。また、オンチェーンの強気サイクルは古典的なサイクル理論の下で終わったことも述べました。10万付近まで急上昇する可能性もありますが、その水準を破らなければ、さらに低い安値が現れる可能性があります。 私はマクロの専門家ではありません。基本は知っていますが、私の焦点はビットコインのオンチェーンデータなので、熟練したマクロアナリストに頼っています。その中でも、私は@LukeGromenに最も注意を払っています。 彼は、米国の財政赤字が大きすぎ、国債に対する外国需要が弱まっていると主張しています。新たな流動性がなければ、米国債市場は不安定になります。来年流動性が戻れば、金やビットコインなどの希少資産は上昇する見込みです。私の見解は今でも彼の見解と一致しています。