Parece que eu acidentalmente fiz isso na porta dos fundos de ser publicado no Nikkei Não que isso seja de forma alguma um objetivo, muito menos um interesse meu "O que fazer com o dilema da dívida de US $ 9 trilhões de Trump" por @IChronicle ←propriedade de @FT← de propriedade de @nikkei "Outro risco importante e talvez negligenciado para os títulos do Tesouro dos EUA são as consequências do mercado de títulos do governo japonês (JGB). Quando o Banco do Japão (BoJ) reduz sua rolagem de participações de longo prazo no JGB, a redução de um comprador garantido de último recurso revela uma demanda mais fraca e força as taxas para cima. Isso tem dois efeitos indiretos importantes, argumentou Weston Nakamura, especialista em mercados japoneses. A primeira é a pressão ascendente sobre os rendimentos de outros mercados desenvolvidos, algo que é mais importante nos EUA (que, devido aos rendimentos dos EUA serem a taxa global livre de risco, afeta outras avaliações de classes de ativos) do que no próprio Japão. O segundo é o funcionamento do mercado e a liquidez: a combinação do governo do Japão ajustando o perfil de vencimento de sua própria dívida e o BoJ reduzindo seu balanço patrimonial tem o potencial de criar episódios de volatilidade que são exportados. O Japão emite títulos em sua própria moeda, então não pode dar calote, e a inflação galopante não é um problema (embora o custo de vida ainda tenha desempenhado um papel na perda da maioria do governo na câmara alta), então por que o Japão precisa mudar seu curso político tão dramaticamente? A resposta, sugere Nakamura, é a necessidade de melhorar o funcionamento dos mercados de capitais. Ações radicais passadas, como o controle da curva de rendimentos, expulsaram os principais participantes, como formadores de mercado e traders de arbitragem. Para reiniciar esses trabalhos essenciais do sistema financeiro e, portanto, os fluxos de capital líquido de que a economia do Japão precisa, o BoJ deve diminuir a intervenção e permitir que o mercado livre respire.

Ainda vou continuar denunciando vazamentos de políticas "exclusivas do Nikkei" do BOJ, MOF e outros comportamentos descaradamente "precisos" da mídia estatal. Obviamente.