Vypadá to, že jsem se omylem dostal do zadních dveří publikace v Nikkei Ne že by to byl v žádném případě cíl, natož můj zájem "Co dělat s Trumpovým dilematem ohledně dluhu ve výši 9 bilionů dolarů" @IChronicle ←vlastněno @FT← vlastněno společností @nikkei "Dalším důležitým a možná přehlíženým rizikem pro americké státní dluhopisy je propad z trhu s japonskými vládními dluhopisy (JGB). Když Bank of Japan (BoJ) omezuje své rolování dlouhodobých podílů JGB, snížení počtu garantovaných kupců poslední instance odhalí slabší poptávku a vyžene sazby nahoru. To má dva důležité dominové efekty, tvrdí Weston Nakamura, expert na japonské trhy. Prvním je tlak na růst výnosů ostatních rozvinutých trhů, což je v USA závažnější (což vzhledem k tomu, že výnosy v USA jsou globální bezrizikovou sazbou ovlivňuje ocenění ostatních tříd aktiv), než v samotném Japonsku. Druhým je fungování trhu a likvidita: kombinace toho, že japonská vláda upravuje profil splatnosti vlastního dluhu a BoJ ořezává jeho rozvahu, má potenciál vytvořit epizody volatility, které se vyvážejí. Japonsko vydává dluhopisy ve své vlastní měně, takže nemůže vyhlásit bankrot, a nekontrolovatelná inflace není problémem (i když životní náklady stále hrály roli v tom, že vláda ztratila většinu v horní komoře), tak proč Japonsko potřebuje tak dramaticky změnit svůj politický kurz? Odpovědí, navrhuje Nakamura, je potřeba zlepšit fungování kapitálových trhů. Minulé radikální kroky, jako je kontrola výnosové křivky, vyplavily klíčové účastníky, jako jsou tvůrci trhu a arbitrážní obchodníci. Aby bylo možné restartovat toto základní fungování finančního systému, a tedy i likvidní kapitálové toky, které japonská ekonomika potřebuje, musí BoJ zmírnit intervence a umožnit volnému trhu dýchat."

Stále budu pokračovat v upozorňování na úniky politiky "exkluzivity Nikkei" z BOJ, Ministerstva financí a dalších nestydatě mrtvých "přesných" chování státních médií. Zjevně.