🧵1) 平均を下回る成長の場合、投資家はS&P 500に平均以上の倍率を支払っています。指数が「Mag7」に大きく重み付けされているため、成長はさらに高くなると予想する人もいるかもしれません。

2/2の利益率は高くなりますが、成長率は大幅に低く、現在のバリュエーションを正当化することは困難です。収益は加重されており、利益率はすでにインデックスの複合を反映しています。