Questo modello funziona bene in un mondo senza desk convertibili, trader di volatilità o necessità di liquidità. Ma quel mondo non è dove viene impostato il mNAV di $MSTR. In pratica, i desk di arbitraggio convertibile e di volatilità creano il premio. Esistono! È il loro flusso che trasforma la struttura di mercato in accumulo di BTC.