Este modelo funciona bien en un mundo sin escritorios convertibles, traders de volatilidad o necesidades de liquidez. Pero ese mundo no es donde se establece el mNAV de $MSTR. En la práctica, los escritorios de arbitraje de conversión y de volatilidad crean la prima. ¡Existen! Es su flujo lo que convierte la estructura del mercado en acumulación de BTC.