Model ini bekerja dengan baik di dunia tanpa meja konversi, vol trader, atau kebutuhan likuiditas. Tapi dunia itu bukan tempat $MSTR mNAV ditetapkan. Dalam praktiknya, meja convert-arb dan vol menciptakan premium. Mereka ada! Aliran merekalah yang mengubah struktur pasar menjadi akresi BTC.