Markkinat eivät liiku vain eristyksissä. Likviditeetti virtaa krypton läpi kuin verkko; Yhden omaisuuden shokit leviävät muihin. Kysymys ei ole siitä, tapahtuuko niin. Kyse on siitä, kuinka nopeasti ja minkä ankkureiden kautta. Viimeaikaiset korrelaatiotutkimukset tekevät kuvion selväksi: - Bitcoin asettaa lyhyen aikavälin tempon. - Ethereum ankkuroi pitkän aikavälin perustason. Tämän eron ymmärtäminen on tärkeää kauppiaille, allokaattoreille ja DeFi-kehittäjille, jotka luottavat $ETH vakuutena. ● Kuinka Bitcoin johtaa likviditeettisyklejä Kun makrouutiset tai ETF-virrat iskevät, Bitcoin liikkuu ensin. 1️⃣ ETF:n sisään- ja ulosvirtaukset: Spot Bitcoin ETF:t imevät tai vapauttavat miljardeja tunneissa. Tämä muutos kiristää tai laajentaa välittömästi osto- ja myyntitarjousten eroja keskitetyissä pörsseissä. 2️⃣ Lyijy-viivekorrelaatio: $BTC hintasokit välittyvät altteihin 24–72 tunnin kuluessa. Lyhyen aikavälin toteutuneet korrelaatiot $ETH-, $SOL- ja midcap-yhtiöiden kanssa nousevat usein 0,3:sta >0,7:ään suuren $BTC liikkeen jälkeen. 3️⃣ Haihtuvuuden eteneminen: Päivänsisäisesti $BTC:n volatiliteetti selittää yli 50 % kryptomarkkinoiden kokonaisvarianssista. Lyhyesti sanottuna $BTC ei ole vain "markkinasignaali". Se on iskunvahvistin, joka asettaa likviditeettisyklien rytmin. ● Kuinka Ethereum ankkuroi pitkän aikavälin likviditeetin Ethereum käyttäytyy eri tavalla. 1️⃣ Vakuuden syvyys: ETH tukee 95 miljardia dollaria+ DeFi TVL:ssä. Lainaussuhteet, tuottomarkkinat ja panostusjärjestelmät käyttävät kaikki $ETH vakuutena, mikä tekee sen likviditeetistä "tahmeampaa". 2️⃣ Stablecoinin jakaminen: $ETH ylläpitää tiukempaa, pitkän aikavälin korrelaatiota USDC/DAI-poolien kanssa kuin $BTC. Tämä tekee siitä ketjun sisäisen likviditeetin rakenteellisen riskiankkurin. 3️⃣ Varianssin osuus: Pitkän aikavälin yhteysanalyysi osoittaa, että ETH selittää enemmän DeFi-omaisuuserien 12 viikon+ varianssista kuin BTC. Kun BTC-sokit aaltoilevat nopeasti ja hiipuvat, $ETH likviditeetti määrittää järjestelmän perustason vakauden. ● Miten BTC- ja ETH-dynamiikka toimii kriiseissä ->. maaliskuuta 2020 (COVID-romahdus): BTC putosi 50 % päivässä ja veti ETH:ta mukanaan. Mutta todellinen vahinko tuli myöhemmin, kun ETH:n likviditeettikriisi syöksyi Makerin likvidaatiokierteeseen, mikä paljasti systeemisen haurauden. ->. heinäkuuta 2024 (ETF-sisäänvirtaukset): $BTC nousi ETF-tulosteiden vuoksi. Kahdessa päivässä $ETH TVL nousi +7 miljardia dollaria, mikä osoitti viivästynyttä mutta jatkuvaa likviditeetin ankkurointia. ->. elokuuta 2025 (nykyiset markkinat): BTC:n hallitsevan aseman liukuessa 57 prosenttiin, Ethereum ETF:t (+625 miljoonan dollarin sisäänvirtaukset viime viikolla) vahvistavat $ETH:n roolia pitkän aikavälin ankkurina. Samaan aikaan BTC:n flash-romahdukset sanelevat edelleen päivänsisäisen volatiliteetin.