Markten bewegen niet alleen in isolatie. Liquiditeit stroomt door crypto als een web; schokken in één activum stromen over naar andere. De vraag is niet of dat gebeurt. Het is hoe snel, en via welke ankers. Recente correlatiestudies maken het patroon duidelijk: - Bitcoin bepaalt het kortetermijntempo. - Ethereum verankert de langetermijnbasis. Dit onderscheid begrijpen is belangrijk voor handelaren, allocators en DeFi-ontwikkelaars die op $ETH als onderpand vertrouwen. ● Hoe Bitcoin Liquiditeitscycli Leidt Wanneer macro-nieuws of ETF-stromen binnenkomen, beweegt Bitcoin als eerste. 1️⃣ ETF Instroom/Uitstroom: Spot Bitcoin ETF's absorberen of geven miljarden vrij in enkele uren. Die verschuiving verkleint of vergroot onmiddellijk de bied- en laatprijzen op gecentraliseerde beurzen. 2️⃣ Lead-Lag Correlatie: $BTC prijs schokken worden binnen 24–72 uur doorgegeven aan altcoins. Kortetermijn gerealiseerde correlaties met $ETH, $SOL en mid-caps stijgen vaak van 0.3 naar >0.7 na een grote $BTC beweging. 3️⃣ Volatiliteit Propagatie: Intraday verklaart de volatiliteit van $BTC meer dan 50% van de totale crypto marktvariantie. Kortom, $BTC is niet alleen een "marktsignaal." Het is de schokversterker die het ritme van liquiditeitscycli bepaalt. ● Hoe Ethereum Langetermijn Liquiditeit Verankert Ethereum gedraagt zich anders. 1️⃣ Onderpand Diepte: ETH ondersteunt meer dan $95B in DeFi TVL. Leningsverhoudingen, rendementmarkten en staking-systemen gebruiken allemaal $ETH als onderpand, waardoor de liquiditeit "plakkeriger" wordt. 2️⃣ Stablecoin Tethering: $ETH behoudt een strakkere, langetermijncorrelatie met USDC/DAI pools dan $BTC. Dit maakt het de structurele risicovoorziening voor on-chain liquiditeit. 3️⃣ Variantie Delen: Analyse van de verbondenheid op lange termijn toont aan dat ETH meer van de 12-weken+ variantie over DeFi-activa verklaart dan BTC doet. Waar $BTC schokken snel ripplen en vervagen, definieert $ETH liquiditeit de basisstabiliteit van het systeem. ● Hoe BTC en ETH Dynamiek Zich Ontwikkelt in Crises -> Maart 2020 (COVID Crash): BTC viel 50% in één dag, en trok ETH mee. Maar de echte schade kwam later toen de liquiditeitscrisis van ETH in de liquidatiespirale van Maker cascaderde, wat de systemische kwetsbaarheid blootlegde. -> Juli 2024 (ETF Instromen): $BTC steeg op ETF prints. Binnen twee dagen steeg de $ETH TVL met +$7B, wat een vertraagde maar aanhoudende liquiditeitsverankering toont. -> Augustus 2025 (Huidige Markt): Met de BTC-dominantie die daalt naar 57%, versterken Ethereum ETF's (+$625M instroom vorige week) de rol van $ETH als de langetermijnanker. Ondertussen dicteren BTC flash crashes nog steeds de intraday volatiliteit.