Актуальные темы
#
Bonk Eco continues to show strength amid $USELESS rally
#
Pump.fun to raise $1B token sale, traders speculating on airdrop
#
Boop.Fun leading the way with a new launchpad on Solana.
Рынки не движутся в изоляции.
Ликвидность проходит через криптовалюту как паутина; шоки в одном активе переносятся на другие.
Вопрос не в том, произойдет ли это. Вопрос в том, как быстро и через какие якоря.
Недавние исследования корреляции делают шаблон ясным:
- Bitcoin задает краткосрочный темп.
- Ethereum закрепляет долгосрочную базу.
Понимание этого различия важно для трейдеров, распределителей и разработчиков DeFi, которые полагаются на $ETH в качестве залога.
● Как Bitcoin ведет ликвидные циклы
Когда макроэкономические новости или потоки ETF приходят, Bitcoin движется первым.
1️⃣ Входы/выходы ETF:
Спотовые Bitcoin ETF поглощают или выпускают миллиарды за часы. Этот сдвиг немедленно сужает или расширяет спреды между ставками на централизованных биржах.
2️⃣ Корреляция «лидер-отстающий»:
Шоки цен на $BTC передаются на альткоины в течение 24–72 часов. Краткосрочные реализованные корреляции с $ETH, $SOL и мид-капами часто подскакивают с 0.3 до >0.7 после большого движения $BTC.
3️⃣ Пропаганда волатильности:
В течение дня волатильность $BTC объясняет более 50% общей вариации криптовалютного рынка.
Короче говоря, $BTC не просто "рыночный сигнал". Это усилитель шоков, который задает ритм ликвидных циклов.
● Как Ethereum закрепляет долгосрочную ликвидность
Ethereum ведет себя иначе.
1️⃣ Глубина залога:
ETH поддерживает более $95B в DeFi TVL. Соотношения кредитования, рынки доходности и системы стекинга все используют $ETH в качестве залога, что делает его ликвидность "липкой".
2️⃣ Привязка стейблкоинов:
$ETH поддерживает более тесную, долгосрочную корреляцию с пулами USDC/DAI, чем $BTC. Это делает его структурным якорем риска для ликвидности на блокчейне.
3️⃣ Доля вариации:
Анализ связности в долгосрочной перспективе показывает, что ETH объясняет большую часть 12-недельной+ вариации среди DeFi активов, чем BTC.
Где шоки BTC быстро распространяются и исчезают, ликвидность $ETH определяет базовую стабильность системы.
● Как динамика BTC и ETH проявляется в кризисах
-> Март 2020 (Крах COVID): BTC упал на 50% за день, потянув за собой ETH.
Но настоящий ущерб пришел позже, когда нехватка ликвидности ETH привела к спирали ликвидации Maker, обнажив системную хрупкость.
-> Июль 2024 (Входы ETF): $BTC вырос на печатях ETF. В течение двух дней TVL $ETH увеличился на +$7B, показывая запаздывающее, но постоянное якорение ликвидности.
-> Август 2025 (Текущий рынок): С доминированием BTC, снижающимся до 57%, ETF Ethereum (+$625M входов на прошлой неделе) укрепляют роль $ETH в качестве долгосрочного якоря.
Тем временем, резкие падения BTC все еще диктуют внутридневную волатильность.

18,65K
Топ
Рейтинг
Избранное