"Sự đồng thuận trong tài liệu gần đây là rõ ràng: việc tạo ra giao dịch chủ động là rất quan trọng để đạt được kết quả vượt trội trong các khoản đầu tư vốn mạo hiểm." (nguồn: "Tối ưu hóa việc tạo ra giao dịch vốn mạo hiểm") Các nhà đầu tư có kinh nghiệm sẽ nhận ra tầm quan trọng của chiến lược ra thị trường; nhiều câu chuyện thành công của các startup có thể được quy cho tốc độ và hiệu quả mà họ chiếm lĩnh thị trường. Một cách nghịch lý, các công ty vốn mạo hiểm thường không nỗ lực đủ vào một chiến lược ra thị trường (tạo ra giao dịch) của riêng họ. Thay vào đó, một lượng chú ý không tương xứng được dành cho việc "chọn" từ nhóm cơ hội có sẵn, điều này là hạ nguồn của chính nhóm đó. Việc tạo ra giao dịch thường bị bỏ qua bởi các GP ít kinh nghiệm hơn, những người tin rằng các nhà sáng lập sẽ xếp hàng cho bất kỳ ai có vốn và một podcast, rằng công việc của họ chủ yếu là "chiến thắng" các giao dịch, hoặc (thường nhất) rằng họ có khả năng thiên phú để chọn ra những người chiến thắng. Ngược lại, các LP có năng lực sử dụng chiến lược tạo ra giao dịch như một lăng kính để hiểu danh mục đầu tư cơ bản. Khi làm như vậy, họ muốn thấy sự khác biệt và lợi thế. (Các LP ít quen thuộc với dữ liệu về lợi nhuận VC có thể tìm kiếm sự khác biệt thông qua chuyên môn hóa, hoặc lợi thế không đối xứng thông qua "mạng lưới". Cả hai đều là những trừu tượng, nếu không muốn nói là những mẫu hình ngược.) Một sự thật đơn giản: chiến lược tạo ra giao dịch chủ động, đối với một nhà đầu tư giai đoạn đầu, là quan trọng hơn về mặt toán học so với việc chọn lựa. tức là "Chất lượng nhóm" và "chọn lựa" được nhân với nhau để xác định tỷ lệ thành công đầu tư. Một cải thiện nhỏ hơn trong chất lượng nhóm mang lại lợi nhuận lớn hơn so với một cải thiện lớn hơn nhiều trong việc chọn lựa. (Nhiều chuyên gia sẽ đi xa đến mức nói rằng việc chọn lựa thực sự không tồn tại trong VC giai đoạn đầu, và thành công là một yếu tố của việc tạo ra giao dịch và toán học danh mục đầu tư. Tôi sẽ liên kết một bài viết dài hơn về chủ đề này bên dưới.) "Các quỹ vốn tư nhân và vốn mạo hiểm sử dụng chiến lược tạo ra giao dịch chủ động có lợi nhuận cao hơn một cách nhất quán, được thúc đẩy bởi cả số lượng lớn hơn và sự liên quan cao hơn của các cơ hội đầu tư đến." (nguồn: "Các giao dịch ở đâu? Các thực tiễn tốt nhất của các quỹ vốn tư nhân và vốn mạo hiểm trong việc tìm kiếm các khoản đầu tư mới") Vậy, với ảnh hưởng tích cực như vậy đến lợi nhuận, một GP nên xây dựng một chiến lược tạo ra giao dịch hiệu quả như thế nào? Bắt đầu bằng cách đặt câu hỏi cơ bản về ra thị trường như bất kỳ startup nào: "Khách hàng của tôi là ai, và họ tập trung ở đâu?" Hoặc, được dịch sang VC: "Tôi đang tìm kiếm loại startup nào, và họ có khả năng được tìm thấy ở đâu nhất?" Câu trả lời có thể là các chương trình đại học, các vườn ươm, diễn đàn internet, mạng xã hội, hoạt động trên GitHub, cơ sở dữ liệu startup, hội nghị, hồ sơ bằng sáng chế, các cuộc gặp gỡ hacker... khả năng là vô tận. Nếu bạn có một góc nhìn độc đáo như một nhà đầu tư (và bạn thực sự nên có), thì chiến lược tạo ra giao dịch của bạn nên là một phản ánh độc đáo tương tự. Khi xem xét điều này, hãy nhìn vào lời khuyên ra thị trường cho các startup; các nguyên tắc tương tự áp dụng cho vốn mạo hiểm. Bạn là nhà cung cấp dịch vụ khéo léo, các startup là khách hàng, các ngân hàng vốn mạo hiểm là những người đã có mặt, v.v. Bài báo dưới đây kết thúc với mười bước để cải thiện việc tạo ra giao dịch cho các giao dịch vốn tư nhân và vốn mạo hiểm. Trong bối cảnh vốn mạo hiểm giai đoạn đầu, hai điều đáng chú ý là: - Tập trung dữ liệu và trở thành một miếng bọt biển thông tin. Cài đặt một hệ thống CRM. Ghi lại email, số điện thoại, ghi chú cuộc họp và mọi thứ khác bạn có thể về những người bạn biết. Thêm mọi người bạn gặp vào cơ sở dữ liệu của bạn. - Phát triển một mạng lưới với sự chồng chéo hạn chế. Tập trung vào việc xây dựng mối quan hệ với những người không biết quá nhiều đối thủ cạnh tranh của bạn, hoặc không biết quá nhiều về nhau. Nếu có giá trị trong việc thêm giá trị huyền thoại của VC, thì có lẽ thông qua việc có một mạng lưới các kết nối hữu ích; khả năng hành động như một 'người sửa chữa'. Điều này phù hợp với tài liệu về các mối quan hệ trong vốn mạo hiểm: các mối quan hệ đồng đầu tư sâu sắc là một yếu tố tiêu cực ròng cho hiệu suất, trong khi các mạng lưới rộng dường như là một yếu tố tích cực. Vì vậy, hãy tránh xây dựng chiến lược tạo ra giao dịch của bạn trên cùng các mạng lưới hoặc nút mà mọi người khác đang tập trung. Liên hệ đầu tiên là một lợi thế không đối xứng. Hãy suy nghĩ như một nhà sáng lập. Hack hệ thống. Thực sự, nếu bạn thuộc loại "có kinh nghiệm và mới nổi", thay vì loại "ngân hàng mạo hiểm", thì việc tìm kiếm cơ hội trước khi chúng trở thành cạnh tranh là quan trọng hơn bao giờ hết. Hãy tưởng tượng nếu có một sự chuyển mình rộng rãi đến các chiến lược tạo ra giao dịch suy nghĩ, khác biệt trên toàn bộ cơ sở vốn mạo hiểm giai đoạn đầu. Hãy tưởng tượng nếu các nhà phân bổ vốn mạo hiểm khéo léo đang tìm kiếm mọi ngóc ngách của đất nước để tìm tài năng. Liệu điều đó có tuyệt vời không?