"Консенсус в недавней литературе ясен: проактивное создание сделок имеет решающее значение для достижения превосходных результатов в инвестициях венчурного капитала." (источник: "Оптимизация создания сделок венчурного капитала") Опытные инвесторы признают важность стратегии выхода на рынок; многие истории успеха стартапов можно отнести к скорости и эффективности, с которыми они захватывали долю рынка. Парадоксально, но венчурные капитальные компании часто не прилагают достаточных усилий к собственной стратегии выхода на рынок (создание сделок). Вместо этого непропорционально большое внимание уделяется "выбору" из пула доступных возможностей, что находится ниже по течению самого пула. Создание сделок игнорируется менее опытными генеральными партнерами, которые считают, что основатели будут выстраиваться в очередь за любым, у кого есть капитал и подкаст, что их работа в первую очередь заключается в "выигрывании" сделок, или (чаще всего) что у них есть божественная способность выбирать победителей. Напротив, компетентные ограниченные партнеры используют стратегию создания сделок как линзу для понимания основного портфеля. Делая это, они хотят видеть дифференциацию и преимущество. (Ограниченные партнеры, которые менее знакомы с данными о доходности венчурного капитала, могут искать дифференциацию через специализацию или асимметричное преимущество через "сеть". Оба являются абстракциями, если не антипаттернами.) Простая истина: проактивная стратегия создания сделок для инвестора на ранней стадии математически важнее, чем выбор. i.e. "Качество пула" и "выбор" умножаются, чтобы определить коэффициент успеха инвестиций. Небольшое улучшение в качестве пула дает большую отдачу, чем гораздо большее улучшение в выборе. (Многие эксперты бы сказали, что выбор на самом деле не существует в венчурном капитале на ранней стадии, и успех является фактором создания сделок и математики портфеля. Я прикреплю более длинный пост на эту тему ниже.) "Фонды частного капитала и венчурного капитала, которые применяют проактивную стратегию создания сделок, имеют последовательно более высокие доходы, обусловленные как большим количеством, так и более высокой актуальностью входящих инвестиционных возможностей." (источник: "Где сделки? Лучшие практики фондов частного капитала и венчурного капитала в поиске новых инвестиций") Итак, учитывая такое положительное влияние на доходность, как генеральному партнеру сформулировать эффективную стратегию создания сделок? Начните с того, чтобы задать тот же основной вопрос выхода на рынок, что и любой стартап: "Кто мои клиенты и где они сосредоточены?" Или, переведя на язык венчурного капитала: "Какой тип стартапов я ищу и где их с наибольшей вероятностью можно найти?" Ответ может быть в университетских программах, акселераторах, интернет-форумах, социальных сетях, активности на GitHub, базах данных стартапов, конференциях, патентных заявках, встречах хакеров... возможности безграничны. Если у вас есть уникальная перспектива как у инвестора (а у вас действительно должна быть), то ваша стратегия создания сделок должна быть аналогично уникальным отражением этой перспективы. При этом посмотрите на советы по выходу на рынок для стартапов; те же принципы применимы к венчурному капиталу. Вы - провайдер услуг, стартапы - клиенты, венчурные банки - действующие игроки и т.д. Доклад ниже завершается десятью шагами для улучшения создания сделок для частного капитала и венчурного капитала. В контексте венчурного капитала на ранней стадии два из них заслуживают особого внимания: - Централизуйте данные и станьте информационным губкой. Установите систему CRM. Записывайте электронные письма, номера телефонов, заметки о встречах и все остальное, что вы можете узнать о людях, которых вы знаете. Добавляйте всех, кого встречаете, в свою базу данных. - Развивайте сеть с ограниченным перекрытием. Сосредоточьтесь на построении отношений с людьми, которые не знают слишком многих ваших конкурентов или не знают слишком многих друг друга. Если есть смысл в мифическом добавлении ценности венчурным капиталом, это, вероятно, связано с наличием сети полезных связей; способность действовать как 'фасилитатор'. Это в целом согласуется с литературой о взаимоотношениях в венчурном капитале: глубокие соинвестиционные отношения являются чистым негативом для производительности, в то время как широкие сети кажутся положительными. Поэтому избегайте построения своей стратегии создания сделок на тех же сетях или узлах, на которых сосредоточены все остальные. Первый контакт - это асимметричное преимущество. Думайте как основатель. Взломайте систему. Действительно, если вы находитесь в категории "опытных и развивающихся", а не в категории "венчурного банка", вам более чем когда-либо критически важно находить возможности до того, как они станут конкурентными. Представьте, если бы произошел широкий сдвиг к продуманным, дифференцированным стратегиям создания сделок по всей базе венчурного капитала на ранней стадии. Представьте, если бы проворные распределители венчурного капитала обыскивали каждый угол страны в поисках талантов. Разве это не было бы здорово?