Inom handel kastas ordet "passion" ofta runt alldeles för löst. Jag tror att en stor del av den underprestation vi ser bland hedgefondförvaltare kommer från branschens naturligt utspädande natur. Alltför många människor kliver in i den här branschen, inte för att de är djupt engagerade i hantverket, utan för att de ser det som en bekväm väg till rikedom. Den verkliga frågan är hur många som verkligen är uppslukade av konsten att handla, och hur många som helt enkelt går igenom rörelserna fram till stängningsklockan. Enligt min erfarenhet finns det två typer av människor inom detta område. De första är de som är besatta. Dessa är de individer vars sinnen aldrig stängs av. De testar ständigt nya idéer, förfinar signaler och söker efter alfa. De ställer sig alltid frågor som om en annan datakälla skulle kunna validera NBBO-utskrifterna, om justering av signallatens kan minska variansen i en viss hylsa, eller om effektivisering av TCA-processen kan hjälpa till att identifiera alfasönderfall innan det urholkar returer. Deras sinne kretsar alltid kring idégenerering och strategioptimering. De tillbringar långa nätter och oräkneliga timmar framför skärmen, inte för att de är tvungna, utan för att det är själva arbetet som driver dem. Måndagar känns inte annorlunda än fredagar, och deras energi är som högst när de är helt uppslukade av spelet och pressar sig själva att prestera på topp. Den andra typen är de som inte kan vänta på att klockan ska slå 16. Deras uppmärksamhet riktas mot golfutflykter, skidresor eller nästa helgflykt. Strategioptimering är en eftertanke, och måndagar är en syssla att uthärda. Den enda anledningen till att de stannar kvar i verksamheten är att det finansierar deras livsstil, och de har kommit för långt för att vända tillbaka. Oavsett om du allokerar till en hedgefond, stöder en handlare eller väljer en förmögenhetsförvaltare förblir principen densamma: skärm för besatthet. Denna bransch är oförlåtande för de halvintresserade. Konsekventa resultat kommer från dem som lever och andas arbetet, och allt annat är osannolikt att leverera det resultat du letar efter. Självklart finns det några undantag, men tiden kommer så småningom ikapp när man inte ger hantverket den uppmärksamhet det behöver.