No trading, a palavra "paixão" é frequentemente usada de forma demasiado solta. Acredito que grande parte do subdesempenho que vemos entre os gestores de fundos de hedge resulta da natureza naturalmente dilutiva da indústria. Muitas pessoas entram neste negócio não porque estão profundamente comprometidas com a arte, mas porque o veem como um caminho conveniente para a riqueza. A verdadeira questão é quantos estão genuinamente consumidos pela arte de negociar e quantos estão simplesmente a passar pelo processo até ao toque do sino de encerramento. Na minha experiência, existem dois tipos de pessoas neste campo. O primeiro são os obsessivos. Estes são os indivíduos cujas mentes nunca desligam. Estão constantemente a testar novas ideias, a refinar sinais e a procurar alpha. Estão sempre a fazer perguntas a si mesmos, como se outra fonte de dados poderia validar as impressões do NBBO, se ajustar a latência do sinal poderia reduzir a variância em uma determinada camada, ou se simplificar o processo de TCA poderia ajudar a identificar a degradação do alpha antes que ela erosione os retornos. A mente deles está sempre a girar em torno da geração de ideias e da otimização de estratégias. Eles passam longas noites e incontáveis horas em frente ao ecrã, não porque são forçados a isso, mas porque o trabalho em si os motiva. As segundas-feiras não se sentem diferentes das sextas-feiras, e a sua energia está no seu auge quando estão totalmente imersos no jogo, esforçando-se para performar no seu melhor. O segundo tipo são aqueles que não conseguem esperar que o relógio marque 16h. A sua atenção desvia-se para saídas de golfe, viagens de esqui ou a próxima escapadela de fim de semana. A otimização de estratégias é um pensamento secundário, e as segundas-feiras são um fardo a suportar. A única razão pela qual permanecem no negócio é que isso financia o seu estilo de vida, e estão demasiado avançados para voltar atrás. Quer esteja a alocar para um fundo de hedge, a apoiar um trader ou a escolher um gestor de património, o princípio permanece o mesmo: procure obsessão. Esta indústria é implacável para os meio-interessados. Resultados consistentes vêm daqueles que vivem e respiram o trabalho, e qualquer coisa menos do que isso é improvável que entregue o resultado que você está à procura. Claro que existem algumas exceções, mas o tempo eventualmente alcança aqueles que não dão à arte a atenção que ela precisa.