En el trading, la palabra "pasión" a menudo se usa de manera demasiado vaga. Creo que gran parte del bajo rendimiento que vemos entre los administradores de fondos de cobertura proviene de la naturaleza naturalmente dilutiva de la industria. Demasiadas personas entran en este negocio no porque estén profundamente comprometidas con el oficio, sino porque lo ven como un camino conveniente hacia la riqueza. La verdadera pregunta es cuántos están realmente consumidos por el arte del trading y cuántos simplemente siguen los movimientos hasta la campana de cierre. En mi experiencia, hay dos tipos de personas en este campo. Los primeros son los obsesivos. Estos son los individuos cuyas mentes nunca se apagan. Están constantemente probando nuevas ideas, refinando señales y buscando alfa. Siempre se hacen preguntas como si otra fuente de datos podría validar las impresiones de NBBO, si ajustar la latencia de la señal podría reducir la variación en una manga en particular o si la optimización del proceso de TCA podría ayudar a identificar la desintegración alfa antes de que erosione los rendimientos. Su mente siempre está dando vueltas en torno a la generación de ideas y la optimización de estrategias. Pasan largas noches e incontables horas frente a la pantalla, no porque se vean obligados a hacerlo, sino porque el trabajo en sí los impulsa. Los lunes no se sienten diferentes a los viernes, y su energía está en su punto más alto cuando están completamente inmersos en el juego, esforzándose por rendir al máximo. El segundo tipo son aquellos que no pueden esperar a que el reloj marque las 4 p.m. Su atención se desvía hacia salidas de golf, viajes de esquí o la próxima escapada de fin de semana. La optimización de la estrategia es una ocurrencia tardía y los lunes son una tarea difícil de soportar. La única razón por la que permanecen en el negocio es que financia su estilo de vida y están demasiado avanzados para dar marcha atrás. Ya sea que esté asignando a un fondo de cobertura, respaldando a un comerciante o eligiendo un administrador de patrimonio, el principio sigue siendo el mismo: detección de obsesión. Esta industria es implacable con los medio interesados. Los resultados consistentes provienen de aquellos que viven y respiran el trabajo, y es poco probable que algo menos brinde el resultado que está buscando. Por supuesto, hay algunas excepciones, pero el tiempo eventualmente se pone al día cuando no le das a la embarcación la atención que necesita.