Știi cât de greu este să anunți o piață macro-majoră? Prea mulți romantizează The Big Short și vor să devină Burry 2.0, chiar și în timpul boom-ului dot com aproape nimeni nu a văzut asta venind. Chiar și marele Stan Druckenmiller a investit o grămadă de bani aproape de vârf în 2000... Dacă pariezi că ne îndreptăm spre o prăbușire de nivel 2000, 2007 sau 2022, este important să știi cât de probabil este acest rezultat. Șansele unui vârf major pe piață care să ducă la cel puțin un an de scădere continuă în ultimii 25 de ani sunt în jur de 12% (3 din ultimii 25 de ani). 2000, 2007 și 2022. Nu imposibil, dar importabil... Pe piețe este important să măsori probabilitatea. Dacă adaugi un backwind precum AI, o administrație de creștere profesională, reduceri de dobânzi, cercei record și CapEx, etc., probabil e chiar mai mic. În acel moment pariezi pe o lebădă neagră. Trei ani ar fi o piață bull foarte scurtă... Pare foarte puțin probabil să fim aproape de un adevărat top major. Aceasta este mai degrabă o retragere sănătoasă în cadrul unei tendințe macro-ascendente.