Você sabe como é difícil identificar um topo macro-maior do mercado? Muitas pessoas romantizam O Grande Curto e querem se tornar o Burry 2.0, mesmo durante a bolha das dot com quase ninguém previu. Até o grande Stan Druckenmiller investiu toneladas de dinheiro bem perto do topo em 2000... se você está apostando que estamos a caminho de uma queda nos níveis de 2000, 2007 ou 2022, é importante saber quão provável é esse resultado. As chances de um topo de mercado significativo que leva a pelo menos um ano de queda contínua nos últimos 25 anos é de cerca de 12% (3 dos últimos 25 anos). 2000, 2007 e 2022. Não é impossível, mas é importante... nos mercados, é importante medir a probabilidade. Se você adicionar um vento a favor como a AI, uma administração pró-crescimento, cortes de taxas, lucros recordes e CapEx, etc., é provável que seja ainda menor. Nesse ponto, você está apostando em um cisne negro. Três anos seriam um mercado em alta muito curto... parece muito improvável que estejamos perto de um verdadeiro topo significativo. Isso é mais provável uma correção saudável dentro de uma tendência de alta macro.