Weet je hoe moeilijk het is om een macro-majeur markt top te voorspellen? Te veel mensen romantiseren The Big Short en willen Burry 2.0 worden, zelfs tijdens de dotcom-boom was er bijna niemand die het zag aankomen. Zelfs de grote Stan Druckenmiller pompte tonnen geld in vlakbij de top in 2000… als je wedt dat we op weg zijn naar een crash op het niveau van 2000, 2007 of 2022, is het belangrijk om te weten hoe waarschijnlijk deze uitkomst is. De kans op een grote markt top die leidt tot minstens één jaar van aanhoudende daling in de afgelopen 25 jaar is ongeveer 12% (3 van de laatste 25 jaar). 2000, 2007 en 2022. Niet onmogelijk, maar belangrijk… in markten is het belangrijk om de waarschijnlijkheid te meten. Als je een meewind toevoegt zoals AI, een pro-groei administratie, renteverlagingen, recordwinsten en CapEx, enz. is het waarschijnlijk zelfs nog lager. Op dat moment wed je op een zwarte zwaan. Drie jaar zou een zeer korte bullmarkt zijn… het lijkt zeer onwaarschijnlijk dat we dicht bij een echte grote top zijn. Dit is waarschijnlijker een gezonde terugval binnen een macro-opwaartse trend.