マクロメジャー市場をトップと呼ぶのがどれほど難しいか知っていますか? 多くの人が『ビッグ・ショート』を美化し、バリー2.0になりたがります。ドットコムブームの時代でさえ、それを予見していた人はほとんどいませんでした。 偉大なスタン・ドゥルッケンミラーでさえ、2000年にトップ近くで多額の資金を注ぎ込んでいました...もし2000年、2007年、あるいは2022年レベルの暴落に向かっていると賭けているなら、その結果がどれほどあり得るかを知ることが重要です。 過去25年間で少なくとも1年間の継続的な下落をもたらす大きな市場の高点の確率は約12%(過去25年のうち3年)です。2000年、2007年、そして2022年。不可能ではないが、輸入できる...市場では確率を測ることが重要です。 AIや成長促進の行政、利下げ、記録的なイヤリングやCapExなどの順風を加えれば、さらに低くなる可能性が高いです。その時点で、あなたはブラックスワンに賭けることになります。 3年は非常に短い強気相場です...真の主要な頂点に近づいている可能性は非常に低いです。これはマクロ上昇トレンドの中で健全な後押しである可能性が高いです。