Populære emner
#
Bonk Eco continues to show strength amid $USELESS rally
#
Pump.fun to raise $1B token sale, traders speculating on airdrop
#
Boop.Fun leading the way with a new launchpad on Solana.
Finansieringsrenter er en kontinuerlig kilde til avkastning (eller kostnad) for enhver perp-trader.
De er dynamiske, markedsdrevne og påvirker alle perp-posisjoner.
Til nå har det ikke vært noen måte å isolere eller sikre denne eksponeringen direkte i krypto.
Hvordan @boros_fi av @pendle_fi gjør det mulig 🧠🧵
2/ Hvis du noen gang har brukt Pendle, må du ha vært kjent med PT og YT.
I Boros, bli kjent med YU (Yield Unit)
Hver YU representerer finansieringsavkastningen fra 1 enhet sikkerhet (for eksempel: 1 ETH eller 1 BTC) på et perp-marked, frem til en fastsatt forfallsdato.
Du kan gå til Long YU (innsatsfinansieringen går opp) eller Short YU (satsing på at den faller).
3/ Rask oversikt over begreper i Boros:
- Flytende rente = rå finansieringsrente fra gjerningsmannen (f.eks. 0,01 % hver 8. time på Binance)
- Underliggende APR = den årlige flytende renten etter orakel
- Implisitt APR = markedets "pris" YU, satt av tilbud/etterspørsel på Boros
- Fast rente = En betalbar/fordring Implisitt APR ved forfall
4/ Når du åpner en posisjon, blir den underforståtte APR din faste rente.
- Lang YU → du betaler denne faste renten, og mottar den faktiske finansieringen (underliggende APR)
- Kort YU → du mottar den faste renten, og betaler den underliggende APR
Målet ditt er å tjene på spredningen.
5/ Finansiering gjøres opp på Boros med samme frekvens som kildemarkedet:
- Binance = hver 8.
- Hypervæske = hver time
Ved hvert oppgjør sammenligner Boros din faste rente med den underliggende APR, og justerer sikkerheten din deretter.
6/ Jo lenger du holder, jo mer av YU blir "realisert" i sikkerheten din. Ved forfall gjøres all avkastning opp og posisjonsverdien → 0.
Men du kan lukke når som helst ved å gå inn i den motsatte handelen, som kansellerer gjenværende posisjonsverdi og låser opp sikkerhet.
7/ Posisjonens verdi avhenger av 2 faktorer:
- Differansen mellom underliggende og fast APR, gjøres opp hver periode
- Endringer i underforstått APR. Dette påvirker markedsverdien til YU.
Dette betyr også at det er viktig å time oppføringen din. Lavere implisitt APR ved inngang kan forbedre fortjenesten din selv om finansieringen er flat.
8/ Den samme mekanismen gjelder også for protokoller.
Ta Ethena, deres delta-nøytrale avkastning avhenger av å motta positiv finansiering fra korte perper. Når finansieringsrentene blir negative, krymper marginene deres.
For å sikre det, kan Ethena forlenge YU, betale en fast lav implisitt APR nå, mens han får den høyere underliggende APR senere hvis finansieringen snur tilbake positivt.
Dette gjelder enhver strategi som er strukturelt eksponert for finansiering.
9/ Hva skjer når du åpner en posisjon på Boros:
- Du velger et marked (f.eks.
- Velg lang eller kort YU (enten du forventer at finansieringsrenten til dette paret på Binance vil øke eller synke i løpet av de neste 8 timene)
- Innskuddssikkerhet (i basiseiendelen)
- Boros beregner posisjonsstørrelse og fast APR
- Hvert finansieringsoppgjør (i dette tilfellet hver 8. time for Binance), din posisjon mottar eller betaler basert på differansen mellom fast og flytende rente.
- Ved forfall er den totale posisjonsverdien null, du vil motta sikkerheten din.
10/ Er en avvikling mulig på Boros?
Boros er som en perp DEX for finansieringsrenter. Så ja, det er et spesialbygd margin- og likvidasjonssystem på Boros.
Likvidasjoner skjer når nettosaldoen din faller under vedlikeholdsmarginen.
Netto balanse = sikkerhet + urealisert PnL
11/ I hvilken:
- Sikkerhet justerer hvert oppgjør (basert på underliggende APR vs fast rente)
- Urealisert PnL er basert på merket Implisitt APR
Kort YU blir avviklet hvis underliggende APR forblir for høy (du fortsetter å betale mer enn du tjener).
Lang YU blir likvidert hvis merket Implisitt APR faller kraftig (din urealiserte PnL er nede).
12/ Hva om du ikke vil være trader?
For å støtte utførelse og likviditet er hvert YU-marked sammenkoblet med et hvelv - en passiv LP-pool som fungerer som motpart for markedsordrer.
Som en Vault LP vil du tjene byttegebyrer, $PENDLE og potensielt oppside hvis implisitt APR stiger.
Men det er ikke risikofritt. Hvelv er lang-YU-partiske. Fallende implisitt APR oppretter IL for LP-er.
13/ Boros støtter nå handel for BTCUSDT og ETHUSDT på Binance. Alt fylt på 24 timer.
Tak var for tiden konservative: 15 millioner dollar nominell OI per marked, 1,2x innflytelse.
Boros har sett 36 millioner dollar i nominelt handelsvolum. Trekkraften er ekte.
7. aug., 12:33
I løpet av 24 timer siden lanseringen har @boros_fi oppnådd:
• 15 millioner dollar i åpen interesse
• $36 millioner i fiktivt handelsvolum
• BTCUSDT-Binance-markedet med full kapasitet (med OI-tak som nylig ble hevet 10 millioner dollar → 15 millioner dollar)
• ETHUSDT-Binance nådde 52 %
• Både BTCUSDT og ETHUSDT likviditetshvelv er fullt fylt
Alle handler og oppgjør fungerer akkurat etter hensikten.
Vi overvåker aktivt systemet og setter pris på tålmodigheten til brukerne våre mens vi bygger en ny DeFi-primitiv fra grunnen av sammen.
Jobben er ikke ferdig.
14/ Perp-markeder har allerede milliarder daglig, men konseptet med å handle finansieringsrenter direkte er en ny primitiv i DeFi-strategien.
Boros kan være en 0-til-1 som ytterligere forsterker Pendle som en av de mest innovative DeFi-protokollene i dag.
Første krypto. Så verden.
4,3K
Topp
Rangering
Favoritter