Konsekuensi: Semua penerbit stablecoin dinilai terlalu tinggi, transmisi uang dan bisnis yang harus menyelesaikan uang secara internal dinilai rendah* *Sejauh biaya di masa depan akan turun atau layanan membaik; Sebagian besar melakukan banyak, banyak hal selain mengirimkan uang atau menawarkan akun transaksi

Stablecoin seperti protokol DeFi sekarang dan email 25 tahun yang lalu. Nilai jangka panjang akan diperoleh mereka yang menggunakannya sebagai input, bukan mereka yang mengembangkannya. Trik untuk penerbit stabil adalah tidak menemukan email saat ini. Ini untuk menemukan Gmail hari ini atau produk jadi lainnya

Di sinilah bank, fintech, pemancar uang, pemroses pembayaran, dll memiliki keuntungan. Mereka *memiliki* produk jadi dengan pasar pengguna akhir yang terdefinisi dengan baik. Beralih dari input yang lambat/mahal ke produk-produk tersebut dan menuju kandang dapat menjadi tambahan dengan cepat di margin

Ini seharusnya cukup jelas ketika Anda mempertimbangkan profitabilitas keseluruhan Circle yang buruk, Paxos berbagi 100% pendapatan bunga pada platform yang menggunakan USDG, ketidakmampuan Maker untuk menumbuhkan pasokan meskipun jauh di kurva risiko. Tether sendiri memiliki keuangan yang menjanjikan.

Tether telah berhasil jatuh ke dalam USDT sebagai produk karena merupakan pengganti rekening bank berdenominasi USD di pasar negara berkembang. Anehnya, tidak ada emiten stabil besar yang serius mencoba bersaing dengan mereka.

Perlombaan sedang berlangsung bagi emiten stabil untuk beralih dari produk komoditas - mudah digantikan oleh JPMcoin atau HSBCcoin yang lebih terkemuka - dengan biaya switching yang rendah menjadi produk lengket yang memiliki semacam parit selain menawarkan hasil 10bps lebih banyak daripada orang berikutnya.

@jonnythefrog1 @SkyEcosystem Ini tentu saja akan berbeda jika Stars harus menyediakan modal junior. Tapi mereka tidak dalam latihan saat ini.