突發消息：你比特幣ETF內部的靜默殺手開關 他們告訴你這是安全的。他們告訴你這是可靠的。他們從未告訴你有條款可以讓他們拔掉協議的插頭。 這不是市場預測。這是一個結構性揭示。 否決權。 SEC的文件很清楚。BlackRock、Fidelity和其他ETF贊助商擁有「善意」的裁量權，以決定在分叉事件中哪條比特幣鏈是「有效」的。你的主權升級？它可能會被孤立。被擱置。被合規官否決到無關緊要。 集中度。 目前，ETF保管人控制著135萬BTC。這是整個流通供應量的6.8%。單一公司Coinbase持有其中的81%。預測顯示，這種集中度到2030年將達到15-20%。在那個門檻上，他們的否決權將變得絕對。 先例。 歷史對被孤立者並不友好。2016年的以太坊DAO分叉使原始鏈（ETC）被孤立，留下約16-20%的節點。2017年和2018年的比特幣現金分叉也做了同樣的事情，孤立了約17%的參與者。這些都是自願的分裂。ETF的否決是一種非自願的切除。 未來，凍結。 這不是關於價格。這是關於協議的僵化。隱私、可擴展性或後量子安全（到2030-2035年可能成為威脅）的升級可能會被阻止，以滿足監管合規性。比特幣的創新核心面臨在2017年技術水平凍結的風險。 我們正在見證偉大的物種分化：一個合規、消毒的「BlackRock比特幣」和一個主權、純粹的「原始比特幣」。你的可替代資產可能很快會變成兩個。 金融歷史上最大的悖論正在展開：去中心化的資產正通過其自身的投資工具被中心化捕獲。 最終的交易不再是多頭或空頭。 而是自我保管與保管捕獲。 時間在流逝。集中度在增長。...