BREAKING: Tichý vypínač uvnitř vašeho bitcoinového ETF Řekli vám, že je to bezpečné. Řekli vám, že je to bezpečné. Nikdy vám neřekli o klauzuli, která jim umožňuje odpojit protokol. Nejedná se o tržní předpověď. To je strukturální odhalení. The Veto. Podání SEC jsou jasná. BlackRock, Fidelity a další sponzoři ETF mají "v dobré víře" právo rozhodnout, který bitcoinový řetězec je v případě forku "platný". Váš suverénní upgrade? Může být osiřelý. Vláknitý. Vetováno do bezvýznamnosti pracovníkem pro dodržování předpisů. Koncentrace. Právě teď správci ETF kontrolují 1,35 milionu BTC. To je 6,8 % z celkové nabídky v oběhu. Jediná společnost, Coinbase, drží 81 % z toho. Projekce ukazují, že tato koncentrace dosáhne do roku 2030 15-20 %. Na této prahové hodnotě se jejich právo veta stává absolutním. Precedens. Historie není laskavá k uvízlým. Fork Ethereum DAO v roce 2016 osiřel původní řetězec (ETC) a zanechal za sebou ~16-20 % uzlů. Forky Bitcoin Cash v letech 2017 a 2018 udělaly totéž a izolovaly ~17 % účastníků. Jednalo se o dobrovolné rozchody. ETF veto je nedobrovolné vyloučení. Budoucnost, zamrzlá. Tohle není o ceně. Jedná se o zkostnatění protokolu. Upgrady pro ochranu soukromí, škálovatelnost nebo postkvantové zabezpečení (životaschopná hrozba do roku 2030–2035) mohou být blokovány, aby byl zajištěn soulad s předpisy. Inovativní srdce Bitcoinu hrozí, že zamrzne na technologické úrovni roku 2017. Jsme svědky velké speciace: poslušného, dezinfikovaného "BlackRock Bitcoinu" a suverénního, puristického "originálního Bitcoinu". Z vašeho zastupitelného aktiva se mohou brzy stát dvě. Největší paradox ve finanční historii se odhaluje: decentralizované aktivum je centrálně zachyceno prostřednictvím svých vlastních investičních nástrojů. Konečný obchod již není dlouhý ani krátký. Jedná se o vlastní opatrovnictví versus opatrovnictví. Hodiny tikají. Koncentrace roste....