摘要：為了成為首屈一指的去中心化流動性層，@aptos 交易引擎需要滿足專業交易者、機構投資者、高頻交易者（HFT）和散戶投資者的需求。在這次演講中，我們將專注於高頻交易的內部運作，以深入了解高頻交易在去中心化環境中的角色和需求。我們將主張 CLOB 是唯一經過實證支持的價格發現機制，並簡要回顧目前 AMM 設計在長期內可能不具可行性的證據。然後，我們將重新檢視 Avellaneda 和 Stoikov（2008）的最佳做市模型，並指出雖然這個模型具有洞察力且受到讚譽，但它存在幾個缺陷，其中包括缺乏價格跳動和優先隊列、固定的訂單大小以及其他關於價格動態的不切實際假設。接著，我們將介紹替代的最佳做市模型，其中一些具有封閉形式的解，並且更容易適應多資產的情況。我們將以討論實際考量作結，這些考量是哈密頓-雅可比-貝爾曼方程所發表的做市解的隨機價格動態經常忽略的，例如被知情交易者進行的報價狙擊，並提供做市商在實踐中為降低風險所採取的啟發式描述。 時間：7月16日上午11點 地點：aptos 總部