Tóm tắt: Để trở thành lớp thanh khoản phi tập trung hàng đầu, động cơ giao dịch @aptos cần phục vụ nhu cầu của các nhà giao dịch chuyên nghiệp, nhà đầu tư tổ chức, nhà giao dịch tần suất cao (HFT) và nhà đầu tư bán lẻ. Trong buổi nói chuyện này, chúng tôi sẽ tập trung vào cách thức hoạt động bên trong của HFT để đạt được hiểu biết sâu sắc hơn về vai trò và nhu cầu của HFT trong một môi trường phi tập trung. Chúng tôi sẽ lập luận rằng CLOB là cơ chế phát hiện giá duy nhất được hỗ trợ bởi thực nghiệm, và sẽ xem xét ngắn gọn bằng chứng cho thấy các thiết kế AMM hiện tại có thể không khả thi trong dài hạn. Sau đó, chúng tôi sẽ xem lại mô hình tạo lập thị trường tối ưu của Avellaneda và Stoikov (2008) và chỉ ra rằng, mặc dù có nhiều thông tin và được tôn vinh, mô hình này gặp phải một số thiếu sót, trong đó có sự thiếu vắng của các tick giá và hàng đợi ưu tiên, kích thước đơn hàng cố định, và các giả định không thực tế khác liên quan đến động lực giá. Chúng tôi sẽ giới thiệu các mô hình tạo lập thị trường tối ưu thay thế, một số trong đó có giải pháp dạng đóng, và cũng dễ dàng thích ứng với trường hợp đa tài sản. Chúng tôi sẽ kết thúc với một cuộc thảo luận về các cân nhắc thực tiễn mà động lực giá ngẫu nhiên của các giải pháp tạo lập thị trường đã công bố của phương trình Hamilton-Jacobi-Bellman thường bỏ qua, chẳng hạn như việc săn báo giá của các nhà giao dịch có thông tin, và cung cấp mô tả trực giác về những gì các nhà tạo lập thị trường thực hiện trong thực tế để giảm thiểu rủi ro của họ. Khi nào: Ngày 16 tháng 7 lúc 11 giờ sáng Ở đâu: trụ sở aptos