I processen att klargöra Trump 2.0-regeringens krypteringsövervakning är det politiska arbitrageurernas tänkande Genom att använda tidsfönstret mellan den regulatoriska lättnadsperioden och den regulatoriska ramens etableringsperiod, en dumpning av valutaaktier av statskassatyp till anbudet av amerikanska aktier för att tjäna snabba pengar, medan byggarens tanke är att etablera ett nytt adaptivt system enligt regelverket, som inkluderar standardiserad tillgångstokenisering, likviditetsskapande, DeFi-applikationsscenarier och andra sviter. Kort sagt är det förstnämnda ekonomiskt tänkande och det senare är produkttänkande. När det gäller prestanda på andrahandsmarknaden har den förstnämnda en omedelbar effekt, medan den senare har samlat på sig mycket pengar. Från min personliga portföljestetik, när det finns verklig valuta i positionen, är det inte troligt att jag kommer att allokera aktier i statskassan, eftersom detta kommer att leda till risk^2 exponentiell förstärkning och potentiell avkastning är endast linjär förstärkning, och det är inte klokt att allokera dem. Tvärtom är RWA-projekt som Plume, som följer produkttänkandet, mer lämpade för långsiktigt innehav i korgen, vilket ökar den potentiella avkastningen samtidigt som riskerna minskar på grund av diversifieringen av korgens tillgångar. Genom att skala av den realistiska strukturen i Plumes RWAfi-berättelse avslöjar vi: -Tillgångssidan består huvudsakligen av SuperStates RWA-produkter, stablecoinet USDC och dess inslagna version av pUSD -Det mellersta lagret består av Plume AppChain baserat på Cosmos SDK sekundär utveckling + inbyggd plattform för tillgångstokenisering + inbyggt RWA-tillgångsorakel + interoperabilitetsprotokoll över kedjan -Applikationssidan består huvudsakligen av Morpho och en serie DeFi-protokoll inom ekosystemet Till skillnad från Robinhoods aggressiva RWA-väg, som fokuserar på att sälja volatilitet till den verkliga världen, är Plume en konservativ affärsmodell som fokuserar på att sälja verkliga avkastningar till kryptomarknaden. Så på ett sätt ligger Plume mycket nära Humas utvecklingsfilosofi, vilket också leder till en liknande strategi för att investera i deras tokens: YieldFarming+ som säkrar den lokala valutan. Eftersom deras inkomstkällor kommer från reala inkomster, snarare än den avkastning som genereras genom att kliva på vänster och höger fot under den barbariska DeFi-eran, är denna strategi mycket robust. Till exempel implementerar jag Morpho Lite vault + hedging plume-strategin. Under de senaste 25 åren har RWA övergått från narrativ till produktifiering, och produktlandningsprocessen är ofta en process av narrativ avcharmning på samma gång. Om du ser tillbaka nu kommer du att upptäcka att marknadsstorleken på 15 biljoner dollar som förutspås av toppinstitutioner helt enkelt är nonsens och tårta. RWA-projekt som Plume med 392 miljoner dollar TVL och 200 000 användare är redan sällsynta. Det finns dock ingen anledning att vara förvirrad och pessimistisk om tillståndet för RWA-industrin i detta skede, vi håller på att helt kryptoifiera finansmarknaden, och även om de konservativa kapitalintressena i Tradfi vill begränsa och hålla tillbaka RWA, kan de inte förhindra framväxten, antagandet och integreringen av "disruptiv innovation". Över.