$4 miliardi di fatturato annuale. Ci sono due giganti dei dati entrambi ora a questo livello dopo che Databricks ha annunciato di aver superato la soglia. Questa è un'opportunità per confrontare le due principali aziende di dati a un'intersezione di fatturato. Entrambi sono a $4 miliardi di fatturato. Ognuno afferma di avere oltre 650 clienti che pagano oltre $1M all'anno. Entrambi vantano un forte tasso di retention netta (140% contro 125%). Databricks sta crescendo del 50% rispetto al 28% di Snowflake e nel mercato privato scambia a un premio per quel tasso di crescita. Snowflake ha riaccelerato, ma è stato circa un anno dopo Databricks. Confrontando la valutazione con il fatturato annuale, si mostra che Databricks scambia a un premio del 35% rispetto a Snowflake. Databricks è valutata $100 miliardi privatamente mentre Snowflake scambia a $75,9 miliardi pubblicamente. In questo mercato, ogni 1% di crescita aggiunge 0,3x al multiplo di valutazione. Dato il vantaggio di crescita di 22 punti di Databricks, il premio del 35% potrebbe in realtà sottovalutare la vera differenza nella dimensione finale dell'azienda. Questo premio riflette la scarsità di piattaforme di dati ad alta crescita nei mercati pubblici. Oggi non c'è realmente un equivalente a Databricks. Palantir, con una crescita del 39%, scambia a 75x forward (non run-rate). Rubrik, nel crepuscolo di una transizione da on-prem a cloud, scambia a 15x forward con una crescita del 44%. Il premio di valutazione del 35% riflette sia la crescita superiore di Databricks sia la scommessa del mercato sull'AI. Con i ricavi da AI già a $1 miliardo e che guidano una domanda di calcolo concomitante, Databricks si è posizionata al centro della tendenza più preziosa nel software per le imprese. 1. $100 miliardi/$4 miliardi = 25x contro $75,9 miliardi/$4,1 miliardi 18,5x