Le marché subit un coup avec ces chiffres PPI forts qui ont par conséquent réduit une partie des récentes prévisions de baisses de la Fed. Tout d'abord, comme nous l'avons mentionné cette semaine, nous croyons que la Fed (avec d'autres banques centrales) a implicitement accepté un niveau d'inflation plus élevé. La baisse de septembre aura toujours lieu car l'accent est mis sur l'assouplissement du chômage plutôt que sur une inflation encore tenace. Le point plus important, cependant, est que la Fed n'est pas le principal moteur du risque en ce moment. Nous avons les États-Unis qui affichent des déficits fiscaux supérieurs à 6 %. L'impulsion fiscale mondiale est en hausse. La liquidité mondiale est en forte augmentation. … et la répression financière et le "qe des trésors" créent une forme pseudo de YCC et maintiennent les rendements sous pression. Certains longs BtC et ETH sur-leveragés ont été liquidés, mais cela reste un marché BTFD.