@CurveFinance crvUSD:n koron volatiliteetti ei ole kiinnitysongelma. Kyse on nopeusdynamiikan ongelmasta. Vaikka satopaikoissa on runsaasti virtaa, taso on pysynyt vahvana. Todellinen ongelma ovat epävakaat korot, joita ohjaavat nopeat PegKeeper-velkasiirtymät, ei hintapoikkeamat. Olemme analysoineet tämän volatiliteetin juurisyytä ja selvittäneet, voiko korot tasoittaa ilman, että lainanottajan ohjaama kiinnityspuolustus heikkenee. Käyttäen ketjun dataa ja takautuvia testejä tutkimme, miten lainanottajat todella reagoivat eri korkojärjestelmiin ja testasimme ehdotusta PegKeeperin velkamaksun tasoittamiseksi EMA:n avulla. Tavoitteena on vähentää tarpeettomia korkovaihteluita samalla kun varmistetaan, että korot saavuttavat tasot, joissa lainanottajat perinteisesti toimivat stressin aikana. Tuloksena on käytännöllinen konfiguraatio, joka merkittävästi parantaa nopeuden vakautta ilman, että järjestelmän ydin palautesilmuka heikkenee. Lisätietoja, tietoja ja suosituksia alla 👇

2 / crvUSD Rate Volatility: miten voimme vähentää volatiliteettia heikentämättä kiinnitystä? Vaikka suuria volyymeja virtaa @yieldbasis, crvUSD:n sijoitus on pysynyt yllättävän hyvin — mutta korot ovat olleet epävakaita. LlamaRiskilla analysoimme juurisyitä ja miten nopeudet voidaan tasoittaa vaarantamatta pegin vakautta.

3 / crvUSD -korkoja ohjaavat kaksi termiä: • hintapoikkeama • PegKeeperin velkaosuus Käytännössä PegKeeperin velka on pääasiallinen syy korkojen volatiliteettiin. Kun rangaistuspotit puolustavat tippiä, korot vaihtelevat jyrkästi.

4 / Ehdotus: sovella EMA:ta pk_debt / total_debt sujuviin hintoihin. Kompromissi on selkeä: • tasaisemmat ja kilpailukykyisemmät hinnat • hitaampi lainanottajan reaktio → heikompi mint-markkinan kiinnityspuolustus

5 / Todellisen käyttäytymisen tarkastelu tuotti hyvin mielenkiintoisia oivalluksia: • Lainanottajat avaavat enimmäkseen positioita alle ~3,25 % vuosikoron • Lainanottajat maksavat yleensä takaisin yli ~11,25 % vuosikoron

6 / Takakokeet osoittavat: • 21 päivän EMA → paljon tasaisemmat määrät, mutta ei koskaan saavuta takaisinmaksuaktiivisia tasoja • 4 päivän EMA → saavuttaa kriittiset takaisinmaksualueet, mutta pysyy epävakaana • 9 päivän EMA → keskitie Jotta korot pääsevät edelleen historiallisesti aktiivisten lainanottajan vyöhykkeiden tasolle paineen alla, korkoa on nostettava ja kokonaiskorkokäyrä pysyy uudelleen kiinnitettynä.

7 / Suositus • Aloita 9 päivän EMA:lla + korkeammalla korolla0 (12,24 % vuosikorko) Tämä kokoonpano vähentää merkittävästi korkojen volatiliteettia säilyttäen samalla kun lainanottajan ohjaama kiinnityspuolustus säilyy, saavuttaen pragmaattisen tasapainon vakauden ja reagoivuuden välillä.