Katsoin äskettäin Dalion haastattelun ja mielestäni se on aika tarkka siitä, missä olemme. Myöhäisvaiheen alue: arvostukset venyvät, pitkäaikaiset omaisuuserät hinnoiteltu epärealistisella varmuudella, omistus keskittyy heikommille käsille ja suuri osa varallisuutta korotettiin ansaitsemisen sijaan. Hänen indikaattorinsa asettavat tämän ympäristön noin 80 %:iin "klassisen" kuplaan. Mielenkiintoisin asia kuitenkin on, miksi kuplat oikeasti puhkeavat. Ne eivät lopu siksi, että ihmiset yhtäkkiä ajattelevat tulevaisuutta uudelleen tai päättävät, että arvostukset ovat liian korkeita. Ne päättyvät, kun joku jossain tarvitsee käteistä. Et voi käyttää paperivarallisuutta – lopulta jokin pakottaa myymään: tiukempi politiikka, verot, likviditeettipaine, lunastukset. Ja juuri nyt mikään näistä paineista ei ole merkityksellisesti läsnä. Rahapolitiikka ei kiristä, eikä laajaa pakotetun myynnin dynamiikkaa ole käynnissä. Olemme siis ympäristössä, joka on laajennettu, hauras ja haavoittuvainen, mutta silti kelluva. Historiallisesti heikko eteenpäin palaa täältä, mutta rakenne voi liukua korkeammalle, kunnes jokin halkeaa. ~ "Älä myy vain siksi, että on kupla"