Nunca he oído a nadie argumentar que las montañas de mantequilla de la UE de los años 80 ayudaron a la formación de precios en el mercado de productos lácteos. Sin embargo, los responsables de políticas han utilizado rutinariamente ese mismo argumento para los mercados de bonos, es decir, que los bancos centrales, incluido el BCE, almacenando enormes inventarios de bonos del gobierno ayudan a que el mercado de bonos funcione mejor. Ahora que los bancos centrales han dejado de almacenar bonos y los rendimientos están subiendo en todas partes, estamos viendo que ese argumento no tiene fundamento.