لماذا اختارت البنوك المركزية 2٪ كهدف للتضخم؟ هل كان يعتمد على بعض الإنتاجية أو التحليل السكاني؟ هل كان يستند إلى السياسات الضريبية؟ لا. لقد كان رقما تعسفيا تم تحديده في نيوزيلندا في الثمانينيات ، بحيث بعد نصف قرن ، لن تدرك أنت ، دافع الضرائب ، الزحف البطيء للانحطاط في حين أن راتبك لن يرتفع أبدا بزيادة النسبة المئوية للنمو الذي سيكون مطلوبا قبل الضرائب. 2٪ أصغر من أن تهتم بها ولكنها كبيرة بما يكفي بعد الضرائب لسرقة منك الحقيقي مقابل الاسمية. إن التخلص من بنك الاحتياطي الفيدرالي من استهداف التضخم بنسبة 2٪ هو أفضل شيء يمكن أن يفعله باول لتعزيز إرثه. لم يكن من المنطقي أبدا أن يكون لديك سياسة "مكياج" لتجاوزها للتعويض عن التضخم المنخفض قبل عقود ، ثم التركيز بإصرار على هذا الرقم دون تحديد مدة التجاوز التي ستؤثر بشكل غير متناسب على القاعدة السكانية المتزايدة. لقد كان في الأساس نوعا آخر من السرقة بين الأجيال ، تماما مثل الضمان الاجتماعي. نأمل أن ينتهي ذلك اليوم. حان الوقت الآن للركض مع أسرع حصان. لا شيء يوقف هذا القطار.