NFP هذا الصباح هو تأكيد على تباطؤ الاقتصاد ولكنه لا يزال متناميا. يتباطأ زخم سوق العمل ولكن ليس بوتيرة مقلقة بما يكفي حتى الآن لتبرير تخفيضات وشيكة في أسعار الفائدة ، خاصة عندما تقول غالبية بنك الاحتياطي الفيدرالي إنهم يتوقعون رؤية التضخم المرتبط بالتعريفة الجمركية يظهر بدءا من بيانات يونيو. والآن نحصل على صفقات تجارية قد تظهر أن معدل التعريفة الجمركية المتبادل بنسبة 10٪ ربما يكون في الجانب المنخفض ، مما سيضيف المزيد من الضغط على أسعار السلع في نظر بنك الاحتياطي الفيدرالي. لذا فإن شهر يوليو غير معروض على الطاولة (كما ينبغي) وسيتساءل البعض عما إذا كان شهر سبتمبر لا يزال حيا أم لا (ربما يكون كذلك). الجميع يقصر الدولار الأمريكي القادم إلى هذا بحيث يتم شطفه ، وإنتاجية أعلى للواجهة الأمامية أيضا. عندما يتم تمرير OBBB ، سنقوم بإعادة تشغيل إصدار سندات الخزانات الأرضية الأسبوع المقبل والذي سيركز على الفواتير ولكنه سيظل يستنزف الاحتياطيات المصرفية والسيولة خلال الأشهر القليلة المقبلة مع إعادة تخزين TGA. عادة ما يكون دفع الجدول الزمني لتلقي سيولة بنك الاحتياطي الفيدرالي إعدادا سيئا للأصول الخطرة. دعونا نرى ما إذا كانت هذه المرة مختلفة.