Am VEȘTI PROASTE pentru taurii perma. BTC își consolidează în continuare tendința bear. Volatilitatea este o metrică cheie folosită de cuantitativi pentru a detecta tendințele. BTC a intrat pe piața bear când volumul a crescut rapid. Volumul continuă apoi să crească, ceea ce înseamnă că tendința descendentă se întărește. Apoi volatilitatea atinge un vârf în faza mijlocie spre târzie a pieței bear... Atunci tendința descendentă începe să slăbească. De obicei vedem un al doilea sau al treilea vârf mai mic la baza macro, aceste maxime reflectând capitularea.

Volatilitatea este doar o lentilă pe care putem analiza o piață bear. Standardul de aur este să avem o privire bună asupra fluxurilor investitorilor și a lichidității, avem o mulțime de modele interne care măsoară fluxurile investitorilor pe care le lansăm săptămânal pentru investitori... în prezent, această imagine fundamentală a lichidității coincide și întărește analiza volatilității pe care tocmai am postat-o.

Consider util să încadrez piețele bear BTC în 3 faze: Faza 1 - Începutul, când lichiditatea BTC s-a deteriorat deja (acest lucru s-a întâmplat în trimestrul 3 2025) și prețul începe să scadă. BTC este un activ mic, deci este extrem de sensibil la lichiditate. Din această cauză, tinde să conducă macroeconomia globală spre piețe bear, adesea cu luni de zile. O altă modalitate de a spune asta este că atunci când banii inteligenți atrag capital, BTC răspunde rapid. Banii inteligenți pot extrage capital și din acțiuni, dar nu vor răspunde rapid. În această fază, bulls perma vor spune orbește că este o corecție într-o piață bull mai largă, dar nu îți vor oferi dovezi clare că capitalul intră, ci doar o narațiune. Faza 2 - Aceasta este momentul în care acțiunile globale devin pesimiste, pentru că este o găleată mare de 100 de tone de dolari, este ca un super-cisternă uriaș - se mișcă lent. Aceasta este piața bear BTC din faza medie, unde toate activele de risc scad și nu există nicio îndoială că suntem într-o piață bear. Faza 3 - Lumina de la capătul tunelului. În această fază vedem cum lichiditatea începe să se redreseze, ieșirea capitalului atinge apogeul și începe să se stabilizeze. Investitorii se întorc. O capitulare finală a prețului se găsește de obicei în această fază, fie înainte, fie puțin după ieșirile de vârf. În cadrul acestui cadru de piață bear, BTC se află în prezent în Faza 1 și aproape de Faza 2.