パーマブルズに悪い知らせがあります。 BTCは依然として弱気トレンドを強化しています。 ボラティリティは、クオンツがトレンドを検出するために用いる重要な指標です。 BTCはボリが急激に上昇したことで弱気相場に突入しました。その後、ボランティアは上昇を続けており、弱気トレンドが強まっています。その後、ボルトは中盤から終盤の弱気相場でピークを迎えます...その時点で弱気傾向が弱まり始めます。 通常、マクロの底辺に2つ目か3つ目の小さなピークが見られますが、これらのピークは降伏を反映しています。

ボラティリティは弱気相場を分析する一つの視点に過ぎません。ゴールドスタンダードは投資家の流れと流動性をしっかり把握することです。私たちは投資家の流れを測定する複数の内部モデルを毎週発表しています...現在、この基本的な流動性の状況は、先ほど投稿したボラティリティ分析と一致し、強化しています。

私はBTCの弱気相場を3つの段階に分けて考えることが有用だと感じています。 フェーズ1 - BTCの流動性がすでに崩壊し(2025年第3四半期に起きた)、価格が下落し始める開始。BTCは小さな資産なので流動性に非常に敏感です。そのため、世界のマクロ市場を弱気相場に導く傾向があり、しばしば数か月先に進みます。言い換えれば、賢いお金が資本を引き上げると、BTCは素早く反応します。賢いお金は株式から資本を引き上げることもありますが、すぐには反応しません。この段階では、パーマ強気派は盲目的に「これはより広範な強気相場内の調整だ」と言いますが、資本が流入しているという確かな証拠は示さず、ただ物語だけを伝えます。 フェーズ2 - これは世界の株式が弱気に転じる時期です。なぜなら、これは100Tドルの大きなバケッツで、巨大なスーパータンカーのようにゆっくり動くからです。これは中間段階のBTC弱気相場で、すべてのリスク資産が下落しており、間違いなく弱気相場にいます。 フェーズ3 - トンネルの先の光。この段階では流動性が好転し始め、資本の流出がピークに達し安定し始めます。 投資家が戻ってきています。最終的な価格降伏は通常、この段階で見られます。ピーク流出の前か少し後のいずれかです。 この弱気相場の枠組みの下で、BTCは現在フェーズ1にあり、フェーズ2に近づいています。