Tenho MÁS NOTÍCIAS para os touros permanentes. O BTC ainda está fortalecendo sua tendência de baixa. A volatilidade é uma métrica chave usada pelos quants para detectar tendências. O BTC entrou em seu mercado de baixa quando o volume volumoso subiu rapidamente. O volume então continua subindo, o que significa que a tendência de baixa está se fortalecendo. Depois, o volume de investimento atinge um pico no mercado de baixa de meio a final da fase... É aí que a tendência de baixa começa a enfraquecer. Normalmente vemos um segundo ou terceiro pico menor no macro fundo, esses picos refletem a capitulação.

A volatilidade é apenas uma das perspectivas em que podemos analisar um mercado de baixa. O padrão ouro é ter bons olhos nos fluxos e liquidez dos investidores, temos vários modelos internos que medem os fluxos dos investidores e que lançamos semanalmente para investidores... atualmente, esse quadro fundamental de liquidez coincide e reforça a análise de volatilidade que acabei de postar.

Acho útil enquadrar os mercados de baixa do BTC em 3 fases: Fase 1 - O início, quando a liquidez do BTC já caiu (isso aconteceu no terceiro trimestre de 2025) e o preço começa a cair. BTC é um ativo pequeno, então é hipersensível à liquidez. Por isso, tende a levar a macroeconomia global a mercados de baixa, muitas vezes por meses. Outra forma de dizer isso é que, quando o dinheiro inteligente puxa capital, o BTC responde rapidamente. O dinheiro inteligente também pode puxar capital de ações, mas não responde rapidamente. Nessa fase, os touros permanentes vão dizer cegamente que é uma correção dentro de um mercado em alta mais amplo, mas não vão te dar nenhuma evidência concreta de capital entrando, apenas vão dar narrativa. Fase 2 - É quando as ações globais ficam de baixa, porque é um grande balde de 100 toneladas, é como um super-petroleiro gigante - ele se move devagar. Este é o mercado de baixa de BTC em fase intermediária, onde todos os ativos de risco estão caindo e não há dúvida de que estamos em um mercado de baixa. Fase 3 - A luz no fim do túnel. Nessa fase, vemos a liquidez começando a se recuperar, a saída de capital atingindo picos e começando a se estabilizar. Os investidores estão retornando. Uma capitulação final de preço geralmente ocorre nessa fase, seja antes ou logo depois das saídas do pico. Sob esse quadro de mercado em baixa, o BTC está atualmente na Fase 1 e próximo à Fase 2.