Tocmai am terminat de citit lucrarea lui Christopher și Andrea Reglementarea monedelor stabile: compararea MiCAR și a legii GENIUS. Munca lor evidențiază punctele slabe contractuale în termenii de utilizare a principalilor emitenți de stablecoin, inclusiv provizioane unilaterale, termene vagi de răscumpărare și protecții neclare ale clienților împotriva falimentului. Ei susțin că aceste probleme nu sunt inerente tehnologiei stablecoin și pot fi abordate prin revizuiri contractuale modeste. Acum că Legea GENIUS a fost promulgată, intrăm în faza de implementare – când autoritățile de reglementare de la OCC și Trezorerie vor începe să elaboreze regulile și procesul de aplicare pentru integrarea stablecoin-urilor compatibile cu GENIUS. Ca parte a acestui proces, emitenții existenți, cum ar fi Circle și Tether, vor trebui să solicite Trezoreriei aprobarea monedelor lor stabile. În acest stadiu incipient, procesul de aplicare rămâne neclar. Deși legea nu cere în mod explicit autorităților de reglementare să revizuiască Termenii și condițiile unui emitent, OCC și Trezoreria au o autoritate largă de a evalua dacă operațiunile unui emitent îndeplinesc obiectivele statutare. Acest lucru oferă autorităților de reglementare o oportunitate de a se angaja cu emitenții de monede stabile în revizuirea termenilor lor - nu numai pentru a respecta cerințele GENIUS Act, ci și pentru a aborda preocupările ridicate în lucrarea lui Christopher și Andrea. De exemplu, ca o condiție de aprobare, autoritățile de reglementare ar putea solicita termeni revizuiți care să garanteze răscumpărarea în timp util, să stabilească o legătură contractuală directă cu toți deținătorii, să acorde deținătorilor de drepturi de prioritate asupra rezervelor în caz de insolvență și să utilizeze dezvăluiri în limbaj simplu. Integrarea acestei revizuiri în procesul de aprobare ar alinia drepturile contractuale cu garanțiile operaționale ale legii, ar consolida protecția consumatorilor și ar spori credibilitatea monedelor stabile aprobate de SUA atât pe piețele interne, cât și pe cele globale. Vă mulțumim că ați împărtășit lucrarea. În prezent, întocmesc o listă de comentarii și preocupări propuse de la figuri cheie din sectorul cripto pe care autoritățile de reglementare ar trebui să le ia în considerare atunci când încep procesul de reglementare GENIUS Act. Aș saluta părerile dumneavoastră cu privire la această soluție propusă și aș dori să aud de la alții din sector și din guvern, astfel încât să ne putem asigura că facem acest lucru corect. Sunt bucuros să sfătuiesc și să mă consult cu privire la aceasta și la alte probleme legate de Legea GENIUS. Mulţumesc Carlo Fondator și strateg șef @circle @jerallaire @ddisparte @Tether_to @paoloardoino @USTreasury @USOCC