BIASE DE SELEÇÃO "O fundo de índice é uma forma de obter exposição a um conjunto de ações. O S&P 500 é composto por 500 ações não financeiras listadas nos mercados dos EUA. Mas há um viés de seleção. Você está confiando nos analistas da Standard & Poor's para selecionar e ponderar essas 500 empresas. Eles escolhem o algoritmo. Você não está escolhendo um índice; você está escolhendo um indexador. Eles estão descartando aleatoriamente os perdedores e colocando os vencedores para fins de marketing. Se não ajustassem o índice, você descobriria que 95% das empresas incluídas acabariam falindo. Os defensores argumentarão: 'Bem, você não pode manter o índice estaticamente porque as empresas vão e vêm.' OK, então me dê um algoritmo para estabelecer um índice imune à corrupção humana. Assim como não há uma métrica CPI honesta, não há uma análise honesta dos retornos do índice S&P 500 (porque não é mantido estatisticamente)." —Michael Saylor