BIAIS DE SÉLECTION "Le fonds indiciel est un moyen d'obtenir une exposition à un panier d'actions. Le S&P 500 est composé de 500 actions non financières cotées sur les marchés américains. Mais il y a un biais de sélection. Vous faites confiance aux analystes de Standard & Poor's pour sélectionner et pondérer ces 500 entreprises. Ils choisissent l'algorithme. Vous ne choisissez pas un indice ; vous choisissez un indexeur. Ils éliminent aléatoirement les perdants et mettent en avant les gagnants à des fins de marketing. S'ils n'ajustaient pas l'indice, vous découvririez que 95 % des entreprises incluses finiraient par faire faillite. Les partisans diront : 'Eh bien, vous ne pouvez pas maintenir statiquement l'indice parce que les entreprises vont et viennent.' D'accord, alors donnez-moi un algorithme pour établir un indice immunisé contre la corruption humaine. Tout comme il n'y a pas de métrique CPI honnête, il n'y a pas d'analyse honnête des rendements de l'indice S&P 500 (car il n'est pas maintenu statistiquement)." —Michael Saylor