選択バイアス 「インデックスファンドは、株式のバスケットへのエクスポージャーを得る方法です。S&P 500は、米国市場に上場している500の非金融株で構成されています。 しかし、選択バイアスがあります。スタンダード&プアーズのアナリストが、これらの500社を選択し、比較検討することを信頼しています。彼らはアルゴリズムを選ぶことができます。 インデックスを選んでいるわけではありません。インデクサーを選択しています。 彼らはマーケティング目的で敗者をランダムに捨て、勝者を入れています。インデックスを調整しなければ、組み入れられた企業の95%が最終的に倒産することになります。 支持者は、「企業が出入りするので、インデックスを静的に維持することはできない」と主張するでしょう。OK、それでは、人間の腐敗の影響を受けないインデックスを確立するアルゴリズムを教えてください。 正直なCPI指標がないのと同じように、S&P 500指数のリターンの正直な分析もありません(統計的に維持されていないため)。」 —マイケル・セイラー