تحيز الاختيار "صندوق المؤشر هو وسيلة للتعرض لسلة من الأسهم. يتكون مؤشر S&P 500 من 500 سهم غير مالي مدرج في الأسواق الأمريكية. ولكن هناك تحيز في الاختيار. أنت تثق في المحللين في ستاندرد آند بورز لاختيار ووزن تلك الشركات البالغ عددها 500. يمكنهم اختيار الخوارزمية. أنت لا تختار مؤشرا. أنت تختار مفهرس. إنهم يتخلصون بشكل عشوائي من الخاسرين ويضعون الفائزين لأغراض التسويق. إذا لم يقوموا بتعديل المؤشر ، فستجد أن 95٪ من الشركات المدرجة ستفلس في النهاية. سيجادل المؤيدون ، "حسنا ، لا يمكنك الحفاظ على المؤشر بشكل ثابت لأن الشركات تأتي وتذهب". حسنا ، أعطني خوارزمية لإنشاء مؤشر محصن ضد الفساد البشري. مثلما لا يوجد مقياس صادق لمؤشر أسعار المستهلكين ، لا يوجد تحليل صادق لعوائد مؤشر S&P 500 (لأنه لا يتم الحفاظ عليه إحصائيا). - مايكل سايلور