Pendle x Aave x Ethena x Plasma | Stablecoin-stakken for rentepapirer Aave-onboarding av PT-USDe og PT-sUSDe (09APR2026) til Aave V3 Plasma Instance illustrerer en plettfri DeFi-stakk: Sted → kreditt → rentebærende → avkastningskilde → skalerbare onchain-avkastningsskinner med autovern og bygget for å være veltvennlige --- (1) @ethena_labs = Yield Engine (USDe/sUSDe): Den underliggende avkastningsgeneratoren. $USDe → stake → $sUSDe, som deretter pakkes av Pendle inn i PT/YT for å plugges inn i kredittlaget (2) @pendle_fi = Fixed Income Wrapper: Trekker rentebærende eiendeler inn i PT, og skaper obligasjonslignende eksponering (diskontert etter forfallstid), noe som gjør det mulig for markedet å prise en implisitt fast rente (3) @aave = Kredittlag (tilbud/lån): Laget som konverterer PT til kreditt, og muliggjør tilbud/lån, rentemarkeder, likvidasjoner og risikostyring (4) @Plasma = Venue / Settlement Layer: Fungerer som oppgjørsskinne for stablecoin-flyter. Når stablecoin-likviditeten konsentreres om et spesifikt område, skaper de øverste DeFi-primitivene (kreditt, rentepapirer) enorme muligheter for TVL-ekspansjon --- Caps fyltes raskt (spesielt PT-sUSDe når 100 % på dag én), etterspørselen er reell og validert Dette er en svært skalerbar yield rail-stakk. Hvis markedsprising + insentiver stemmer overens, kan den impliserte APY nå ~34 % ➥ Denne syklusen handler ikke spillet bare om APY. Det handler om hvem som eier infrastrukturen for å konvertere rå avkastning til brukbar kreditt gjennom kraftige integrasjoner som denne