Pendle x Aave x Ethena x Plasma | La pile de revenus fixes en stablecoin L'intégration de Aave PT-USDe & PT-sUSDe (09AVR2026) dans l'instance Plasma Aave V3 illustre une pile DeFi impeccable : Lieu → crédit → revenu fixe → source de rendement → Rails de rendement on-chain évolutifs avec garde-fous et conçus pour être adaptés au rollover --- ① @ethena_labs = Moteur de rendement (USDe/sUSDe) : Le générateur de rendement sous-jacent. $USDe → mise → $sUSDe, qui est ensuite emballé par Pendle en PT/YT pour se brancher sur la couche de crédit ② @pendle_fi = Wrapper de revenu fixe : Démantèle les actifs générant des rendements en PT, créant une exposition semblable à des obligations (décotée par le temps jusqu'à l'échéance), permettant au marché de tarifer un taux fixe implicite ③ @aave = Couche de crédit (Offre/Emprunt) : La couche qui convertit PT en crédit, permettant l'offre/l'emprunt, les marchés des taux d'intérêt, les liquidations et la gestion des risques ④ @Plasma = Lieu / Couche de règlement : Fonctionne comme le rail de règlement pour les flux de stablecoin. Lorsque la liquidité des stablecoins se concentre sur un lieu spécifique, les primitives DeFi de couche supérieure (crédit, revenu fixe) créent d'énormes opportunités d'expansion du TVL --- Les caps se sont remplis rapidement (en particulier PT-sUSDe atteignant 100 % le premier jour) la demande est réelle et validée C'est une pile de rails de rendement hautement évolutive. Si le prix du marché + les incitations s'alignent, le TAEG implicite pourrait atteindre ~34% ➥ Ce cycle, le jeu ne concerne pas seulement le TAEG. Il s'agit de savoir qui possède l'infrastructure pour convertir le rendement brut en crédit utilisable grâce à des intégrations puissantes comme celle-ci.