Pendle x Aave x Ethena x Plasma | La pila de ingresos fijos de stablecoin La incorporación de Aave PT-USDe y PT-sUSDe (09ABR2026) a la instancia Plasma de Aave V3 ilustra una pila DeFi impecable: Lugar → crédito → ingresos fijos → fuente de rendimiento → Rieles de rendimiento en cadena escalables con barandillas y diseñados para ser amigables con el rollover --- ① @ethena_labs = Motor de Rendimiento (USDe/sUSDe): El generador de rendimiento subyacente. $USDe → stake → $sUSDe, que luego es empaquetado por Pendle en PT/YT para conectarse a la capa de crédito ② @pendle_fi = Wrapper de Ingresos Fijos: Descompone activos que generan rendimiento en PT, creando exposición similar a bonos (descontada por el tiempo hasta el vencimiento), permitiendo al mercado fijar una tasa fija implícita ③ @aave = Capa de Crédito (Suministro/Préstamo): La capa que convierte PT en crédito, habilitando suministro/préstamo, mercados de tasas de interés, liquidaciones y gestión de riesgos ④ @Plasma = Capa de Lugar / Liquidación: Funciona como el riel de liquidación para flujos de stablecoin. Cuando la liquidez de stablecoin se concentra en un lugar específico, los primitivos DeFi de capa superior (crédito, ingresos fijos) crean enormes oportunidades para la expansión de TVL --- Los límites se llenaron rápidamente (específicamente PT-sUSDe alcanzando el 100% en el primer día) la demanda es real y validada Esta es una pila de rieles de rendimiento altamente escalable. Si la fijación de precios del mercado + incentivos se alinean, el APY implícito podría alcanzar ~34% ➥ Este ciclo, el juego no se trata solo del APY. Se trata de quién posee la infraestructura para convertir el rendimiento bruto en crédito utilizable a través de integraciones poderosas como esta.